台积电股票现在值得买吗？

台灣半導體（TSM +0.51%）是全球人工智能熱潮中的核心玩家。它也是世界上最大的專用芯片製造商，市場份額約為70%。這家半導體代工廠受益於與AI相關的需求，目前股價約為每股370美元。從基本面分析的角度來看，投資者應該問自己，台積電現在是否仍然值得買入。讓我們深入探討並找到答案。

擴展

紐約證券交易所：TSM

台灣半導體製造公司

今日變動

(0.51%) $1.95

現價

$387.70

主要數據點

市值

2.0兆美元

當日價格範圍

$384.84 - $390.20

52周價格範圍

$134.25 - $390.20

成交量

463K

平均成交量

13M

毛利率

59.02%

股息收益率

0.80%

超大規模企業依賴台積電

在AI超大規模企業的需求推動下，股價呈指數級上升。在過去五年中，股價增長超過170%。台積電的預期市盈率仍然合理，約為25倍，而其PEG約為1.5。到2025年，台灣半導體成為少數幾家市值超過1兆美元的公司之一。

圖片來源：Getty Images。

從增長角度來看，台積電可能會有一個長期且豐厚的發展期，因為其最大客戶，包括Nvidia、Apple、AMD、Broadcom 和 Alphabet 的 Google，預計在不久的將來將在AI項目上投入巨資。台積電的CEO魏哲家在2025年第四季度財報電話會議上表示，他預計長期收入的年複合增長率將達到25%。

擴展

納斯達克：NVDA

Nvidia

今日變動

(1.98%) $3.83

現價

$196.68

主要數據點

市值

4.7兆美元

當日價格範圍

$193.80 - $197.62

52周價格範圍

$86.62 - $212.19

成交量

4.7M

平均成交量

170M

毛利率

70.05%

股息收益率

0.02%

在2025年最後一個季度，台積電報告了20.5%的年度淨收入增長。毛利增長27.2%，每股收益更是增長了35%。展望2026年，該公司預計其產品需求將保持強勁，第一季度的收入可能達到350億美元。

一些可控的風險

然而，台積電並非沒有弱點。技術商品化、地緣政治風險、競爭以及行業的周期性都是對業務的真實威脅。公司還計劃投入超過560億美元，這是台積電本身發出的非常看漲的信號，但如果AI需求回落，將會非常不利。

約75%的台積電收入來自北美。如果美國的需求特別降溫，台積電將受到嚴重影響。

台積電仍被低估

台積電在芯片領域擁有廣泛的競爭護城河，市場份額達70%；台灣半導體將繼續是全球主導的芯片代工廠。

即使股價為每股370美元，台積電相較於其長期盈利潛力仍然被低估。公司擁有非常強大的資產負債表。最大的威脅似乎是地緣政治風險，但這已經是眾所周知的事，且公司正將產能多元化到美國、德國和日本。台灣半導體在至少中期內仍然是一個具有吸引力的買入選擇。