商品动态：油价在美国与伊朗进一步会谈前走软，关税不确定性上升

（MENAFN- ING） 能源——核谈判与关税不确定性

上周，石油市场表现强劲。ICE布伦特原油在此期间上涨近6%，原因是对美国可能对伊朗采取行动的不确定性增加，美国继续向该地区调动军事资产，美国总统特朗普也给伊朗设定了达成核协议的最后期限。

然而，今晨价格有所回软，因计划于周四进行的美伊再次会谈，同时伊朗外交部长表示存在外交解决的可能性。如果达成协议，我们将看到市场中目前定价的风险溢价大幅减少——但达成协议说起来容易做起来难。

市场面临的另一不确定因素是关税。尽管上周末美国最高法院裁定反对特朗普总统的IEEPA关税，但美国政府很快宣布根据另一项法律征收10%的临时关税，随后又迅速提高至该法律允许的最高15%。这些关税最多可维持150天，这段时间可能被用来寻找替代方案以维持关税。

最新的持仓数据显示，投机者在ICE布伦特原油中的净多头在上周报告期内略微减少17,876手，至263,186手。此次变动主要由多头平仓推动。今年以来，地缘政治不确定性及由此带来的供应风险，使得投机兴趣在油市中保持相对较高水平。

在天然气市场，金牌LNG出口工厂距离投产更近一步，进入该设施的天然气流量不断增加。预计该工厂的第一条生产线将于三月开始运营，产能约为7亿立方米。待三条生产线全部投产后，金牌的总产能将达约21亿立方米。

金属——铜价在美国关税裁决后上涨

周五晚间，美元走软，推动铜价上涨，此前美国最高法院裁定推翻特朗普互惠关税计划的重大部分。然而，此裁决并未缓解不确定性，特朗普政府对裁决作出回应，宣布了新的关税措施。

该裁决未影响出于国家安全考虑而实施的行业特定关税，包括对铝、钢和铜产品的关税。尽管如此，伦敦金属交易所（LME）金属价格上涨，因为该裁决减少了对全球贸易流和工业需求的直接风险。但上涨空间可能有限，因为一些行业特定关税仍在实施，且政府可能会采取其他贸易措施。

在贵金属方面，俄罗斯周五表示，其央行在一月出售了黄金储备，这是自十月以来黄金储备的首次减少。根据俄罗斯央行的数据，黄金储备减少了约30万盎司，至7450万盎司，此前金价在当月创下新高。

农业——基金持续抛售糖

美国农业部（USDA）公布的截至2月12日当周的每周净出口销售数据显示，美国大豆需求增加；销售量升至864.2千吨，上一周为283千吨，一年前为499.6千吨。该周中国是最大买家，净销售415.5千吨。数据显示，本年度对中国的总承诺接近1060万吨。与此同时，小麦出口销售为306.5千吨，低于上一周的502千吨，也低于去年同期的631.2千吨。玉米的每周出口销售为1535.2千吨，低于前一周的2129.6千吨，但高于去年同期的1453.8千吨。

最新的CFTC数据显示，截止2月17日当周，CBOT大豆的净投机多头增加了40,463手，至163,611手。这一变动主要由新多头进入市场推动。CBOT玉米方面，资金管理者在当周买入了20,795手，净空头为27,415手。糖市的看空情绪持续，投机者在11号原糖中又卖出29,988手，净空头达到创纪录的241,777手。

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