1. 当前价格与盘中动态

比特币目前交易在$65,000–$66,000左右，近期波动在$64,000–$66,200+之间，较低点近$63,900–$64,000实现了约2–3%的盘中涨幅。这标志着连续数周下行压力后，首次出现持续的绿色蜡烛，成交量开始在上方积聚。

2. 激烈修正背景
BTC在2026年年初至今已经经历了24–28%以上的下跌——是历史上最糟糕的1月-2月表现之一，创下最陡的年初滑坡纪录。这次下跌源于2025年末接近$126,000的峰值，导致某些指标从历史最高点回撤约50%。痛苦来自美国史上最长的现货比特币ETF资金外流——连续五周，总计约$3.8–$4.5亿被抽离，由BlackRock IBIT和Fidelity FBTC带头，迫使实际比特币出售，持续的卖压不断。

3. 经典反弹区域
支撑位在$63,900–$64,000以及更广泛的$62,000–$64,000区域，尽管有大量赎回流出，但依然坚挺——这是典型的防守表现，拒绝进一步下破。这种在没有崩盘的情况下吸收卖盘的行为，是强烈的反弹信号，常引发空头回补、新多头入场，以及快速5–15%以上的涨幅，正是我们现在所处的位置。

4. 重新买入与积累的迹象
现货市场显示出真实的买入兴趣逐渐出现。欧洲和加拿大的ETF已悄然转为净流入，部分抵消了美国的资金外流。链上数据显示长期持有者的积累在增加——“静悄悄的流血”逐渐转变为有序的低吸。卖方流动性在减缓，低吸者在这些水平积极介入。

5. 短期动能转为看涨
RSI在4小时和日线图上走出超卖区。更高的低点不断形成。成交量跟随价格上涨——这是典型的短期看涨阶段布局。算力已大幅反弹，呈V型反弹——拉回后恢复，难度指数创纪录跳升，显示矿工信心和网络强度。解读——交易者与机构的观察。

6. 极度恐惧后市场逐步稳定——恐惧与贪婪指数创历史新低，在2月初低至5–8的单数字，创纪录的最深恐慌。极度恐惧常预示反弹行情；我们正看到这种轮动。信心逐步回归——机构在风险规避时转向黄金，黄金ETF出现大量资金流入，但折算成比特币的价格吸引了关注。长期持有者保持持仓并持续积累。技术支撑触发反弹——$62k区域表现如混凝土般坚固。支撑得住，加上超卖状态，历史上常出现快速反弹。ETF的叙事也在发生转变——尽管2026年的资金外流约$4–$4.5亿（年初至今），自2024年推出以来的累计流入仍然庞大，约$53–$54亿，资产管理规模仍约$82亿，占比显著的供应量。故事从“ETF失败”转向“健康的获利回吐、轮动与重置”。

一句话总结
“比特币在经历剧烈修正后开始恢复——随着卖压减轻，买盘介入，上涨势头再度形成。”

为何会出现深度低点——深入分析
主要驱动因素：创纪录的美国ETF资金外流——管理者为满足赎回实际出售比特币。

宏观因素：美国关税不确定性、地缘政治紧张局势、资金转向黄金避险、对冲基金减仓。

流动性稀薄：低成交量放大每次抛售，导致2018年以来最陡的年初跌幅和最长的月度亏损连续。

结果：从2025年高点回撤约50%，市场信心受到严重考验。

为何现在开始恢复
卖盘已被完全吸收——低成交量下跌日表现出有序轮动，而非恐慌。技术支撑完美守住。非美国地区（欧洲/加拿大）的逆流抵消了美国的压力。价格已达到吸引低吸者的低点。情绪触底——极度恐惧转为缓解反弹的经典表现。更广泛的风险资产也在反弹，例如股市小幅上涨，提供有利的市场环境。这还不是新一轮牛市——但这是修正逐渐成熟的第一个真实信号。

关键考验：
保持在$64,800近期枢纽之上。周成交量超过20亿，以确认市场信心。美国ETF资金流开始反转，关注资金流入。如果这些条件同时满足，下一目标：短期内冲击$68,000，如果宏观环境稳定，有望向更高水平延伸。

风险与潜在破坏因素
美国资金外流再度加剧或宏观冲击（关税、收益率飙升）。跌破$62,000，可能测试至$58,000或更低，甚至引发连锁清算。

如果美国交易所的溢价持续为负，创多年最长连续，意味着非美国市场占主导——这种情况虽可持续，但速度较慢。

底线
这次反弹感觉真实、技术面坚实，基本面逐步稳定，情绪极端逐渐消退。资金外流的考验非常残酷——市场通过支撑和吸收卖盘成功应对。健康的回调为下一轮上涨打下更坚实的基础。