旅游创造数百万美元，为什么旅游股值得投资？

在COVID-19疫情消退后，旅游业已强势回归。据WTTC（世界旅游与旅游理事会）数据显示，2025年国际游客支出将高达2.1万亿美元，超过2019年的历史纪录。这一局势使得旅游相关股票再次成为投资者关注的焦点，无论是航空公司、酒店还是在线旅游预订平台。

2026年初，旅游股表现出稳健复苏的迹象。尽管全球经济环境存在不确定性，但消费者对旅游的需求依然强劲，许多旅游股仍在从疫情后低迷的估值中逐步回升。

影响旅游行业及选股因素

全球经济复苏、休闲旅游的回归以及亚洲旅游市场的增长，是推动近期旅游股增长的主要因素。

投资者在筛选旅游股时，应采用“自上而下”分析法，先把握行业整体趋势，再深入研究个别公司。

旅游股分析方法包括：

1. 经济与增长趋势 — 关注全球经济是否进入繁荣或衰退期，因为旅游行业高度依赖经济增长。

2. 行业趋势 — 观察游客行为变化，如出行方式、住宿预订和消费模式，以预测未来增长潜力。

3. 竞争力与财务稳健性 — 评估企业优势、品牌地位、产品差异化及财务状况。

4. 适应能力 — 优秀的旅游公司应能应对新趋势，如客户需求变化和新技术应用。

5. 风险管理 — 旅游股对政治风险、疫情、自然灾害等外部因素敏感，应全面评估。

9家具有高成长潜力的旅游公司

1. Trip.com集团（TCOM）——亚洲旅游科技领军者

成立于1999年，原名携程（Ctrip.com），由中国高管领导。提供酒店、机票、租车、旅游套餐等一站式预订服务。

2025年，随着中国及亚洲市场旅游复苏，TCOM表现强劲，扩展多样化旅游体验，结合AI技术提升用户体验。

核心数据：

• 当前股价：66.38美元
• 市值：43.45亿美元
• 未来市盈率（Forward PE）：15.98
• 每股收益（TTM）：3.63
• 目标价：95.06美元（潜在上涨66%）

2. 皇家加勒比（RCL）——创新引领的邮轮巨头

成立于1968年，挪威船东集团拥有67艘邮轮，品牌多样。引领邮轮创新。

2025年3月，财报超预期，EPS达2.71美元，季度派息0.75美元。全球邮轮需求持续强劲，尤其是高端客户。

核心数据：

• 当前股价：251.36美元
• 市值：68.26亿美元
• 未来市盈率：20.81
• EPS（TTM）：12.32
• 预期股息收益率：0.97%

3. 华特迪士尼（DIS）——多元娱乐巨头

不仅是旅游娱乐公司，还涉足媒体、电影、流媒体。风险分散。

2025年10月，财报亮眼，EPS1.45美元，收入增长7%，Disney+用户增加1.4百万。主题公园复苏与新内容推动未来增长。

核心数据：

• 当前股价：112.94美元
• 市值：203.24亿美元
• 未来市盈率：22.75
• EPS（TTM）：4.91
• 预期股息收益率：0.89%

4. Booking Holdings（BKNG）——在线预订龙头

原名Priceline，成立于1997年，旗下品牌包括Booking.com、Priceline、Agoda、KAYAK、OpenTable，覆盖全球超270万住宿。

2025年第一季度，收入增长8%，EPS增长22%，客户基础稳固，尤以欧洲和亚洲为主。

核心数据：

• 当前股价：5216.55美元
• 市值：169.75亿美元
• 未来市盈率：32.74
• EPS（TTM）：162.76

5. 万豪国际（MAR）——全球最大酒店集团

成立于1927年，从小型啤酒店起步，1957年进入酒店行业。现为全球最大酒店集团之一。

2025年初，RevPAR（每房收入）同比增长4.1%。收购荷兰酒店连锁citizenM，季度派息增长6.3%，展现未来信心。

核心数据：

• 当前股价：272.59美元
• 市值：74.66亿美元
• 未来市盈率：31.22
• EPS（TTM）：8.81
• 预期股息收益率：0.98%

6. 嘉年华（CCL）——全球最大邮轮公司

成立于1972年，拥有Carnival Cruise Line、Princess Cruises、Holland America等品牌，市场份额领先。

疫情后重组债务，2026年展望持续改善，预订强劲，新船投放和技术升级。

核心数据：

• 当前股价：22.99美元
• 市值：29.87亿美元
• 未来市盈率：15.14
• EPS（TTM）：1.62
• 预期股息收益率：0.5%

7. Uber（UBER）——数字化出行巨头

提供打车、Uber Eats、货运等服务。2025年Q1盈利超预期，EPS0.83美元，月活用户超1.5亿。布局自动驾驶技术。

核心数据：

• 当前股价：90.41美元
• 市值：189.06亿美元
• 未来市盈率：15.99
• EPS（TTM）：5.85

8. Expedia（EXPE）——在线旅游预订先锋

微软支持成立于1996年，旗下品牌众多：Hotels.com、Vrbo、Orbitz、Travelocity。

2025年Q1，预订增长6%，派息0.40美元/股，计划用AI优化预订体验。

核心数据：

• 当前股价：169.22美元
• 市值：21.51亿美元
• 未来市盈率：19.95
• EPS（TTM）：8.97
• 预期股息收益率：0.95%

9. 联合航空（UAL）——美国传统航空公司

始于1926年，重要枢纽包括芝加哥、丹佛、休斯顿。

2026年初，预计每股盈利11.50-13.50美元。国际航线和高端市场表现强劲，股价低估，未来潜力大。

核心数据：

• 当前股价：78.99美元
• 市值：25.80亿美元
• 未来市盈率：7.53
• EPS（TTM）：11.14

这些旅游股的财务指标对比

公司	股票代码	市值（十亿美元）	未来市盈率	EPS（TTM）	目标价
Trip.com	TCOM	43.45	15.98	3.63	95.06美元
皇家加勒比	RCL	68.26	20.81	12.32	272.78美元
迪士尼	DIS	203.24	22.75	4.91	126.83美元
Booking	BKNG	169.75	32.74	162.76	5324.48美元
万豪	MAR	74.66	31.22	8.81	276.60美元
嘉年华	CCL	29.87	15.14	1.62	24.75美元
Uber	UBER	189.06	15.99	5.85	96.95美元
Expedia	EXPE	21.51	19.95	8.97	184.08美元
联合航空	UAL	25.80	7.53	11.14	106.08美元

从估值角度看，可分为：

• 估值较低（P/E<20）：TCOM、RCL、UBER、EXPE、CCL、UAL，适合偏好价值投资者。

• 估值较高（P/E>30）：BKNG、MAR，代表市场对未来增长的信心。

• 数字平台类：TCOM、BKNG、EXPE、UBER，受益于线上旅游的持续扩展。

投资旅游股的利与弊

利好因素

• 行业规模持续扩大：2025年旅游经济贡献预计达11.7万亿美元，占全球GDP的10.3%，创历史新高。

• 消费支出强劲：尽管经济存在不确定性，旅游支出仍在增长，预计美国旅游支出达1.35万亿美元。

• 就业与长期增长：WTTC预计旅游行业将新增1400万个岗位，总就业达3.71亿，显示行业韧性。

• 未来潜力巨大：到2035年，旅游行业规模预计达16.5万亿美元，占GDP的11.5%，年均增长3.5%，优于全球经济。

风险与挑战

• 经济衰退风险：2025年4月，Skift调低2025年旅游增长预期至2-5%，原预估6-9%，受美国经济放缓影响。

• 复苏不均衡：部分地区如中国、美国、德国复苏速度不同，存在差异。

• 政策与贸易风险：新关税、贸易限制可能影响旅游业。

• 外部不确定性：政治局势、疫情、自然灾害等仍是潜在风险。

重点关注的旅游股

• 线上平台：Booking、Expedia、Trip.com，受益于数字化旅游增长。

• 邮轮公司：Royal Caribbean、Carnival，复苏潜力大。

• 多元业务：迪士尼，业务多元，抗风险能力强。

• 区域市场：Trip.com在中国及亚洲市场优势明显。

投资建议

• 直接购买股票：通过境外券商或平台购买，享有全部股东权益，适合长期持有。

• 差价合约（CFD）交易：利用杠杆进行短期投机，适合熟悉风险管理的投资者。

总之，旅游行业正处于复苏和高速增长阶段，相关股票具有较好的投资潜力。投资者应结合自身风险承受能力，合理配置，关注行业动态，把握未来增长机遇。