外汇每日：穿越AI噪音

(MENAFN- ING) 美元：被“AI失败者”故事左右的波动

这已经成为几周来的一个主题，但投资者追逐“AI失败者”所引发的股市疲软仍然频繁登上头条。昨天，一份Citrini Research的报告指出，AI将导致大规模失业，持续影响专业服务行业，包括银行业。到目前为止，这些都未能对股市造成致命打击，标准普尔500指数自年初以来在6775-7000的狭窄区间内波动。不过，明晚英伟达的财报可能会成为下一个重大新闻。

话虽如此，全球股市仍显示出部分强势。在亚洲，韩国和台湾的半导体重指数持续领跑，投资者也在关注AI的赢家。关于赢家，亚洲被视为IEEPA关税裁决的主要受益者之一，亚洲出口商表现已相当出色。昨日数据显示，韩国2月初的出口数据非常强劲。结合其他吸引资本和外汇收入回流的措施，我们预计美元/韩元到3月底可能回落至1425。

关于美元的整体趋势，仍然相当混杂。今日的市场动态将受到每周ADP就业数据、消费者信心指数、联储官员讲话以及特朗普总统的国情咨文的影响。昨天，联储理事Christopher Waller指出，强劲的1月非农就业数据可能会被下调，因为与其他劳动力市场数据不符。若今天ADP数据表现疲软，可能会对美元构成轻微的负面影响。在消费者信心方面，悲观的消费者调查与实际支出强劲之间的差异依然明显。今天公布的2月消费者信心数据若略有回升，可能不足以推动美元走强。我们还关注几位联储官员的讲话，Goolsbee和Bostic等偏鹰派。美元指数（DXY）已在98.00附近停滞多次，我们倾向于97.50-98.00的区间。

对于那些关心美元是否正经历周期性或更令人担忧的结构性下行的人，请参阅我们昨天发布的关于此主题的新报告。我们还将在中央欧洲时间14:00举行相关网络研讨会——请使用此链接加入。

Chris Turner

欧元：非常稳定

尽管德国Ifo数据表现尚可，股市疲软昨日对欧元/美元造成了轻微打击。今天欧洲没有太多事件预计会推动欧元/美元，除非全球股市再次大幅下跌（德国DAX期货开盘时预期略高），我们预计欧元/美元将维持在1.1750/60的支撑位。

Chris Turner

英镑：关注英国央行官员讲话

今天英镑的焦点应是四位英国央行利率决策者的议会证词，以及这对3月可能降息的影响。我们知道，Alan Taylor是鸽派，已投票支持降息。Huw Pill则是坚定的鹰派，预计今年仍会反对英国央行的宽松政策。Megan Greene态度偏鹰派，短期内不太可能转变，但最值得关注且可能影响3月投票的，是行长Andrew Bailey的表态。如果他表示已看到足够理由支持3月降息，这可能会巩固市场的预期（目前市场已定价80%的可能性为25个基点的降息），甚至促使市场预期今年英国央行将进行超过50个基点的宽松。

EUR/GBP在0.8720-0.8745的狭窄区间内保持稳定，我们偏向上看至0.8800。

Chris Turner

匈牙利福林：降息周期重启

匈牙利国家银行的关键日子到了，我们预计在去年9月的最后一次降息后，降息周期将重新启动。所有重要指标和市场动态都显示这一点即将到来。1月通胀率大幅下降至2.1%，远低于国家银行的目标，大部分基础指标也显示出有利的趋势。虽然今年后几个月可能会出现通胀反弹，但仍在央行的容忍范围内。同时，中东欧地区的趋势显示，强劲的外汇、较低的能源和食品价格以及中国进口商品的推动，整体抑制了商品价格，而服务价格仍然较高。总体而言，我们预计国家银行将加入波兰国家银行和捷克央行的行列，讨论降息。

今天的降息决定从市场角度看似已成定局，同时，我们预测3月的再次降息也不足为奇。尽管如此，市场的焦点仍主要在央行的前瞻指引。虽然短期内降息已被定价，但我们相信市场可能会将终端利率定得低于目前的5.25%。

从市场角度看，主要问题应是EUR/HUF的走势。该货币对仅略高于两年来的最低点，这是国家银行愿意再次降息的原因之一。同时，我们必须考虑市场已建立的重仓多头仓位，无论是高息差策略还是预选举策略。这一比例将成为市场今天测试的对象，显示出其中有多少可以归因于套利策略。虽然市场已将今日的降息计入价格，但预计EUR/HUF仍会有一定的上行压力。另一方面，市场多次表明，任何上行都为新建HUF多头提供了良机，今天也可能如此。因此，总体而言，我们预计今天外汇市场在379-380水平波动不大，但盘中波动性将增加。

Frantisek Taborsky

MENAFN24022026000222011065ID1110780768