比特币在大量抛售下跌至65,000美元以下

(MENAFN- 阿拉伯邮报)

比特币下跌约5%，跌破6.5万美元大关，大户加快转账至交易所，短期投资者持续在亏损中退出，凸显全球最大加密货币的市场情绪脆弱。

此次下跌使比特币回到数周前的水平，延续了今年早些时候创下的73,000美元以上的历史新高的回调。市场数据显示，比特币一度在64,000美元中段交易，主要交易所的交易量也在上升。这一走势伴随着区块链分析公司提供的证据，即所谓的“鲸鱼”——持有大量余额的钱包——在交易所流入中占据主导份额。

由Glassnode和CryptoQuant整理的链上指标显示，大户增加了对交易平台的转账，这通常与出售意图相关。同时，追踪短期持有者行为的数据表明，许多在高点附近买入的投资者正在实现亏损。分析师将这一阶段描述为潜在的筑底期，弱势投资者退出，长期投资者则在评估价值。

比特币短期持有者的“实现价格”——反映持有时间不到五个月左右的币的平均成本的指标——已跌至高于当前市场价格的水平。历史上，持续低于这一水平的交易可能预示新入场者的压力增大，他们在波动中更容易放弃。CryptoQuant的指标显示，这一群体的实现利润为负，强化了市场在分配而非积累的印象。

比特币的回调在整个数字资产市场引起了共鸣。市值第二大的加密货币以太坊也出现了回落，而较小的代币则录得更大比例的下跌。衍生品市场出现了杠杆多头仓位的清算，自动风险控制触发了强制卖出，进一步加剧了下行压力。

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市场参与者指出，技术面和宏观经济因素共同作用。比特币在第一季度的上涨部分得益于美国上市的现货交易所交易基金（ETF）大量资金流入，为机构投资者提供了更便捷的敞口。根据公开申报和交易所数据，这些产品的资金流入已减缓，减少了一个关键的增量需求来源。

同时，关于利率的预期也发生了变化。美国经济数据强于预期，促使交易者重新评估美联储可能的货币宽松步伐。更长时间维持高利率的预期通常会压制风险资产，包括加密货币，因为美元走强，持有非收益资产的机会成本上升。

链上分析师警告称，鲸鱼活动并不总是意味着直接抛售。大额转账到交易所可能与投资组合再平衡、衍生品抵押品或托管服务之间的内部转移有关。即便如此，来自大钱包的持续交易所流入在历史上常与市场波动加剧同步。

Glassnode数据显示，在最新的下行期间，归因于大户的交易所流入份额显著上升。与此同时，长期持有者——通常定义为持币超过155天的钱包——似乎在减少分配，与年初相比有所缓和。这一分歧表明，新投资者正承受抛售的主要压力。

CryptoQuant分析师指出，网络上的实现利润出现收缩，表明整体市场正从获利回吐阶段转向亏损实现阶段。这种转变通常发生在剧烈上涨后的盘整期。以往周期中，这种模式在重新上涨或深度修正之前都曾出现，具体取决于宏观条件和流动性。

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机构兴趣仍是核心问题。比特币现货ETF在推出后吸引了数十亿美元的净流入，推动价格创下历史新高。市场观察者密切关注每日资金流数据，以寻找稳定或重新买入的迹象。持续的强劲流入可能有助于抵消短期持有者和鲸鱼的抛售压力。

波动性也受到衍生品市场仓位的影响。永续合约的资金费率波动，有时转为负值，表明交易者在为进一步下行做准备。未平仓合约的规模从峰值下降，暗示部分杠杆已被平仓。分析师表示，减少过度杠杆有助于市场重置，但短期内可能带来价格压力。

更广泛的监管和地缘政治发展持续影响市场情绪。多个司法管辖区的监管机构正在完善对数字资产市场的监管框架，稳定币和交易所合规性方面的辩论仍在进行。虽然这些因素单独未引发比特币跌破6.5万美元，但不确定性的累积效应可能抑制风险偏好。

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