目前值得购买的3只最佳成长股

伟大成长股的特征是什么？它们通常代表销售优质产品或服务、为客户创造无可否认价值的企业。这些产品可能是苹果销售的时尚电子产品，或者甚至是A.O.史密斯销售的乏味的热水器。

信不信由你，自2011年全力投入水技术产品以来，后者一直是更好的投资。A.O.史密斯的股价在此期间实现了491%的总回报，而苹果的股东获得的总回报“只有”322%。

这是一个很好的例子，让投资者重新思考他们寻找成长股的方向。我们最近请三位“愚人”杂志的贡献者分享他们目前的顶级成长投资。以下是他们选择Vanda制药（VNDA +40.10%）、XPO物流（XPO 3.63%）和HubSpot（HUBS 5.44%）的原因。

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动物研究与否，这只成长股都很便宜

Maxx Chatsko（Vanda制药）： Vanda制药的股价最近大幅下挫，原因是公司宣布食品药品监督管理局（FDA）对一种有潜力的药物候选 tradipitant 进行了部分临床暂停。监管机构不允许在超过12周的临床试验中研究该药，除非这家小型制药公司在狗、灵长类动物或迷你猪中进行额外的毒理学研究。

这让华尔街分析师感到意外，他们预计如果该药获批用于治疗胃排空延迟症（其主要适应症），其峰值年度销售额可能高达9亿美元。该药在2018年底的二期试验中取得了积极的结果。这让分析师们感到振奋，尤其是考虑到唯一获批的同类药物是在1979年上市的。该药带有黑框警告，涉及严重且不可逆的副作用，且不能连续使用超过12周——这可能是FDA对 tradipitant 采取过度谨慎态度的原因。

虽然部分临床暂停预计不会延迟药物候选的开发，但这一消息仍然让公司市值蒸发了7亿美元。这有点令人惊讶，因为Vanda在2018年终于实现盈利，得益于其两个商业药品系列之一的稳健增长。

Vanda报告2018全年运营收入为2170万美元，而2017年为亏损1600万美元。获批用于治疗罕见睡眠障碍、等待扩大用于时差的Hetlioz药物，2018年全年收入为1.158亿美元，较2017年的8,990万美元显著增长。管理层预计该药品系列在2019年的收入约为1.4亿美元，全年总收入将达到2.2亿美元左右。

如果在2018年第四季度实现相同的运营利润率，达到指导目标，2019年全年运营收入将达3800万美元，比去年增长75%。

简而言之，成功的商业运营大大降低了Vanda当前和未来药物开发的风险。公司股价仅为销售额的五倍，未来盈利的市盈率为28倍，FDA部分临床暂停带来的近期影响为具有长远眼光的投资者提供了一个有趣的机会。

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电子商务是大生意

Neha Chamaria（XPO物流）： XPO物流的股价在过去几年表现强劲，直到大约三个月前。那时，关于盈利增长放缓的担忧，以及——更糟的是——一份指控公司财务不规范的空头报告，使股价暴跌。截至目前，XPO的股价在过去三个月内已下跌近25%。然而，XPO仍然是一个有望比行业增长更快的成长故事。

虽然XPO在由FedEx和联合包裹服务等巨头主导的竞争激烈行业中运营，但其在关键“最后一公里”配送方面的无与伦比的领先优势，为XPO赢得了坚实的竞争地位。最后一公里是电子商务供应链中最具挑战的一环——包括最后的配送，甚至是家用电器和家具等重物的组装和安装。在第三季度，XPO的最后一公里收入同比增长12%，这是在其前几个月积极扩展枢纽网络的基础上实现的。XPO现在声称，其在美国90%人口范围内的125英里内都设有最后一公里配送点，基本上可以为几乎整个国家提供包裹递送。

电子商务是大生意，XPO的举措——如智能仓库平台和名为XPO Connect的数字货运市场——应能推动销售增长。XPO的股价近年来表现强劲，这并非偶然：2015年至2018年间，XPO的收入应以32%的复合年增长率增长（公司2018财年的数据即将公布）。

XPO数据来源：YCharts。

即使XPO在未来五年内未能达到分析师预期的38%的盈利增长，也完全有可能凭借其在高潜力行业——电子商务中的基础地位和增长举措，仍然跑赢行业。随着股价在近期仍有较大跌幅，XPO物流是你现在可能想持有的成长股。

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HubSpot的增长目标明确

Chris Neiger（HubSpot）： 如果你还不熟悉HubSpot，只需知道这家公司正在创造一种新方式，帮助企业通过其一体化的入站营销服务与客户连接。HubSpot的云端工具允许企业创建内容、发送电子邮件、跟踪潜在客户——以及通过其销售、营销和服务中心找到新客户。

公司的商业模式是免费增值（freemium），意味着HubSpot允许企业免费使用部分服务，希望他们上瘾后订阅付费服务。这一策略迄今为止非常成功。公司本月公布了第四季度财报，季度总销售额同比增长35%，达到1.44亿美元，超出公司自身的预期范围。非GAAP每股收益也超出管理层预期，达到0.37美元。

订阅收入是HubSpot的主要收入来源，2018年增长了37%。公司还在不断扩大国际市场，全球销售额同比增长48%。更令人印象深刻的是，2018年底公司拥有56,628个客户，比2017年增长36%。简而言之，HubSpot正快速增加客户数量，并在此过程中创造更多收入。

过去一年，HubSpot的股价上涨了69%，但未来仍有很大潜力。随着公司不断增加客户、提升订阅销售、拓展更多企业级服务，其增长故事才刚刚开始。