小盘股对决：Vanguard的VB在费用、风险和多样化方面如何与Schwab的SCHA比较

本比较分析了两只最受欢迎的小盘股指数ETF，它们都提供对美国小型企业的广泛敞口。

施瓦布美国小盘股ETF（SCHA 1.91%） 和 先锋小盘股ETF（VB 1.80%） 都包含多样化的美国小盘股，但在规模、风险特征和行业偏重方面存在差异，为投资者提供了一些值得考虑的权衡。

快照（成本与规模）

贝塔值衡量价格波动性相对于标普500指数的变化。1年回报代表过去12个月的总回报。

SCHA的管理费略低，费用率更低，而VB的股息收益率略高。这两个数字非常接近，大多数投资者可能不会察觉到两只基金之间的显著差异。

表现与风险对比

内容组成

VB追踪CRSP美国小盘股指数，涵盖1324只股票。投资组合高度分散，最大行业权重为工业（占资产的19%）、科技（18%）和金融服务（13%）。

其主要持仓包括火箭公司（Rocket Companies）、闪迪（Sandisk）和Ciena。每只股票的资产比例都不到1%，有助于限制单一股票风险。

相比之下，SCHA更偏重金融服务（17%）、科技（17%）和医疗（16%）。它持有更广泛的1740只股票，最大持仓为闪迪、Lumentum和火箭公司。与VB类似，每只持仓都不到总资产的1%。

两只基金都不使用杠杆、货币对冲或环境、社会和治理（ESG）筛选，因此都属于普通的小盘股指数基金。

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对投资者的意义

VB和SCHA都包含多样化的小盘股组合。两者都没有明显偏向某一行业，但在主要行业方面存在差异。寻求更多工业类敞口的投资者可能偏好VB，而更关注金融服务和医疗的投资者可能选择SCHA。

历史上，SCHA的波动性略高于VB，贝塔值更大，最大回撤也略深——表明价格波动更剧烈。过去12个月，SCHA的表现优于VB，但过去五年的总回报略低于VB。

两只基金的管理费率和股息收益率非常相似，这些因素在选择时可能不会产生重大影响。然而，它们在资产规模（AUM）方面差异显著。

VB的资产规模远高于SCHA，这可以提供更好的流动性，使投资者在买卖大量份额时不易影响ETF价格。对于不频繁交易的长期投资者来说，这可能不是主要卖点，但作为两者之间少数值得注意的差异之一，值得考虑。

术语表

ETF（交易型开放式指数基金）： 持有一篮子证券并在交易所像股票一样交易的基金。
小盘股： 市值较低的公司，通常具有更高的增长潜力和更高的风险。
指数ETF： 旨在追踪特定市场指数表现的ETF，通过持有其基础证券实现。
管理费率： 年度基金费用，按资产比例收取，涵盖管理和运营成本。
资产管理规模（AUM）： 投资基金或管理人所管理的所有资产的总市值。
股息收益率： 基金或股票每年支付的股息除以当前股价。
贝塔值： 衡量投资相对于整体市场（通常为标普500指数）波动性的指标。
最大回撤： 在特定时期内投资价值的最大峰值到谷底的下降幅度。
总回报： 包括价格变动、所有股息和分红的再投资在内的投资表现。
行业配置： 基金持仓在不同产业（如科技、金融等）中的分布情况。
杠杆（在基金中）： 使用借款或衍生品放大收益，也会增加潜在损失。
货币对冲： 减少汇率变动对投资回报影响的策略。