迈瑞基因（纳斯达克：MYGN）2025年第四季度销售额超出预期，股价上涨22%

迈瑞基因（纳斯达克：MYGN）2025年第四季度销售额超出预期，股价上涨22%

Jabin Bastian

2026年2月24日星期二 上午6:21（日本时间） 5分钟阅读

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MYGN

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迈瑞基因（纳斯达克：MYGN）报告2025年第四季度收入超出华尔街预期，但同比持平，达2.098亿美元。公司预计全年收入约为8.7亿美元，接近分析师的预估。其非GAAP每股利润为0.04美元，远高于分析师的共识预期。

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迈瑞基因（MYGN）2025年第四季度亮点：

• 收入： 2.098亿美元，分析师预估为2.074亿美元（同比持平，超出1.2%）
• 调整后每股收益： 0.04美元，分析师预估为-0.02美元（大幅超出）
• 调整后EBITDA： 1430万美元，分析师预估为646万美元（利润率6.8%，大幅超出）
• 2026财年EBITDA指引： 中值为4300万美元，高于分析师预估的4133万美元
• 运营利润率： -2.7%，高于去年同期的-18.5%
• 自由现金流利润率： 2.2%，与去年同期持平
• 市值： 3.999亿美元

“我们在2025年以多个关键领域的积极势头结束，包括癌症护理连续体，在遗传性癌症检测方面实现了连续季度的高个位数增长，并且我们Prolaris前列腺癌检测的增长势头有所改善。我也很高兴报告我们的GeneSight心理健康检测的增长有所改善。我们将这种势头归因于商业团队和整体企业执行力的增强。产前检测在2025年表现不一，但我们持续取得进展，预计未来几个季度增长将重新加速，”迈瑞基因总裁兼首席执行官Sam Raha表示。

公司概况

迈瑞基因成立于1991年，是将遗传学发现转化为临床应用的先驱之一，开发评估疾病风险、指导治疗决策并提供肿瘤学、女性健康和心理健康方面见解的基因检测。

收入增长

一家公司的长期表现是其整体质量的指标。任何企业都可能在某个季度表现良好，但许多持久的企业会持续多年增长。幸运的是，迈瑞基因过去五年的年化收入增长为8.2%，表现尚可。其增长略高于平均医疗保健公司，显示其产品受到客户的认可。

迈瑞基因季度收入

长期增长最为重要，但在医疗行业中，五年的历史视角可能无法反映新创新或需求周期。迈瑞基因近期表现显示其需求有所放缓，过去两年的年化收入增长为4.6%，低于五年趋势。我们对行业内公司收入增长放缓保持警惕，因为这可能预示消费者偏好变化，且转换成本低。

故事继续

迈瑞基因年度收入同比增长

本季度，迈瑞基因收入为2.098亿美元，同比持平，但超出华尔街预期1.2%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将增长4.9%，与过去两年的增长率相似。这一预测令人失望，表明其新产品和服务尚未带来更好的营收表现。

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运营利润率

运营利润率是衡量盈利能力的重要指标，显示在扣除所有核心支出（从商品成本到广告和工资）后剩余的收入部分。它也有助于比较不同负债和税率水平公司的盈利能力，因为它不包括利息和税收。

迈瑞基因的高支出导致过去五年的平均运营利润率为负29%。亏损的医疗保健公司需要特别关注，因为当市场环境变差时，它们可能会“裸泳”。很难相信这样的企业能度过完整的周期。

从盈利能力的趋势来看，迈瑞基因的运营利润率在过去五年下降了19.4个百分点。其两年轨迹也显示未能将盈利能力恢复到峰值，利润率下降了12.8个百分点。无论怎么看，这一表现都很差——显示其支出在增加，且无法将成本转嫁给客户。

迈瑞基因过去12个月的GAAP运营利润率

本季度，迈瑞基因的运营利润率为负2.7%。

每股收益

我们追踪每股收益（EPS）的长期变化，原因与收入增长相同。然而，与收入相比，EPS更能反映公司增长的盈利性。

迈瑞基因的全年EPS在过去五年中由负转正。这令人鼓舞，表明公司正处于关键转折点。

迈瑞基因过去12个月的非GAAP每股收益

在第四季度，迈瑞基因报告调整后每股收益为0.04美元，去年同期为0.03美元。这一数字轻松超出分析师预期，股东应对结果感到满意。未来12个月，华尔街预计迈瑞基因的全年EPS将从0.06美元缩减19.3%。

迈瑞基因第四季度业绩的主要结论

看到迈瑞基因本季度超出分析师的EPS预期令人欣慰。我们也很高兴其全年EBITDA指引超过了华尔街的预期。总体而言，这是一个稳健的季度，存在一些上行空间。报告后，股价立即上涨22%，达到5.35美元。

迈瑞基因可能度过了一个好季度，但这是否意味着你现在应该投资？最新季度的表现固然重要，但在决定是否投资这只股票时，更应关注其长期的企业质量和估值。我们在完整的研究报告中详细分析，免费提供，点击这里阅读。

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