为什么花旗分析师认为你现在应该买入微软股票

由Quality Stock Arts通过Shutterstock提供的AI芯片

Aditya Raghunath

2026年2月24日星期二 上午1:59 GMT+9 3分钟阅读

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MSFT
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微软公司（MSFT）上周再次引起华尔街关注，原因是花旗维持其“买入”评级。分析师指出，公司人工智能产品的加速增长势头以及云业务的持续强劲是看涨的关键原因。

市值达2.9万亿美元的MSFT股票在过去十年中为股东带来了681%的回报。尽管这些超额回报，微软股价仍比历史高点下跌了30%，为你提供了买入的低点。

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微软的AI和云业务是关键驱动力

在去年12月季度，微软报告收入813亿美元，同比增长17%。与去年同期相比，净利润几乎增长60%，达到385亿美元。

微软的云业务首次季度收入突破500亿美元，同比增长26%。微软的云计算平台Azure在本季度增长39%。微软的办公软件AI助手——Microsoft 365 Copilot——新增席位以创纪录的速度增长，同比增长超过160%。这家科技巨头目前拥有1500万付费Copilot席位。

花旗分析师Tyler Radke在与微软投资者关系团队交流后，维持“买入”评级，重点关注三个方面：在AI领域的竞争地位、公司如何管理有限的云容量，以及其资本支出优先事项。

关于Copilot，Radke指出，该产品已成为微软商业软件部门的真正增长引擎。其采用速度如此之快，可能会超越该细分市场之前的增长基准。

Azure的情况稍微复杂一些。需求目前超过供应，但微软已制定明确计划来应对这一差距——其自主芯片“Maia”预计将提供帮助。

在财报电话会议上，微软CEO萨蒂亚·纳德拉表示，Maia 200比公司现有硬件系列的最新一代产品在成本效率方面提升了30%以上。

这很重要，因为基础设施成本的降低有助于长期实现更好的利润率，Radke也因此对未来持有信心。

微软的AI地位难以复制

AI已深度嵌入微软的各个产品线。超过80%的财富500强企业使用微软工具构建了活跃的AI代理。

GitHub Copilot，微软的AI编码助手，现拥有470万付费订阅用户，同比增长75%。用于医疗的Dragon Copilot每季度帮助记录2100万次患者接触。Radke强调，微软的数据、工作流程工具和安全能力的结合，使其在AI驱动的企业软件竞争中占据了坚实的地位。

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值得注意的是，分析师整体偏多。50位分析师中，41人建议“强烈买入”，4人建议“适度买入”，5人建议“持有”。微软的平均目标价为595.60美元，高于当前约397美元的股价。

分析师预测微软2025财年（截止6月）收入将从2.8172亿美元增长到2030财年的5910亿美元。在此期间，盈利预计从每股13.64美元增长到每股31.84美元。如果MSFT股价以未来盈利的25倍估值（低于其10年平均水平），未来三年将实现100%的涨幅。

对于密切关注微软的投资者来说，核心问题是公司在AI基础设施上的巨大投入是否会带来回报。根据花旗的分析和最新的财报数据，早期回报看起来很有希望。

本文发布之日，Aditya Raghunath未持有（直接或间接）本文提及的任何证券的头寸。本文所有信息和数据仅供参考。本文最初发表于Barchart.com