Shopify（纳斯达克：SHOP）2025年第四季度：营收超预期，股价上涨10.6%

Shopify（纳斯达克：SHOP）2025年第四季度：营收超预期，股价上涨10.6%

Kayode Omotosho

星期三，2026年2月11日，晚上9:17（GMT+9） 4分钟阅读

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电子商务平台Shopify（纽约证券交易所：SHOP）公布了2025年第四季度业绩，超出市场预期的营收，销售额同比增长30.6%，达到36.7亿美元。其GAAP每股利润为0.57美元，较分析师普遍预期的0.43美元高出33.9%。

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Shopify（SHOP）2025年第四季度亮点：

**营收：**36.7亿美元，分析师预期36.0亿美元（同比增长30.6%，超出2%）

**GMV（交易总额）：**1238亿美元，分析师预期1214亿美元（同比增长31.0%，超出2%）

**每股收益（GAAP）：**0.57美元，分析师预期0.43美元（超出33.9%）

**调整后EBITDA：**7.53亿美元，分析师预期7.09亿美元（毛利率20.5%，超出6.2%）

**运营利润率：**17.2%，与去年同期持平

**自由现金流利润率：**19.5%，高于上一季度的17.8%

**市值：**1656亿美元

公司概况

Shopify（纽约证券交易所：SHOP）起步于2004年，最初只有三个人在网上销售滑雪板。如今，它提供一个全面的平台，帮助各种规模的商家在多个销售渠道创建、管理和发展业务。

营收增长

分析一家公司长期销售表现，可以洞察其质量。任何企业都可能短期内取得成功，但表现优异的企业能持续增长多年。幸运的是，Shopify过去五年的复合年增长率达31.6%，远超行业平均水平，显示其产品受到客户的欢迎，这是我们分析的良好起点。

Shopify季度营收

我们StockStory最重视长期增长，但在软件行业，五年的历史视角可能会遗漏最新的创新或行业变革。过去两年的年化营收增长为27.9%，低于五年趋势，但我们仍认为数据表明需求健康。

Shopify年度营收同比增长

本季度，Shopify实现了30.6%的优异同比增长，营收36.7亿美元，超出华尔街预期2%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月营收将增长23.5%，较过去两年有所放缓。但考虑到其规模，这一预测仍令人瞩目，表明市场对其产品和服务的成功充满信心。

软件正在吞噬全球，几乎没有行业未被其影响。由此带动对帮助软件开发者的工具需求不断增加，无论是监控关键云基础设施、集成音视频功能，还是确保内容流畅播放。点击这里获取关于我们最喜爱的三只股票，捕捉这一代行业巨变的免费报告。

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客户获取效率

客户获取成本（CAC）回收期代表收回新客户获取成本所需的月份。基本上，这是销售和市场投入的盈亏平衡点。回收期越短越好，因为意味着投资回报更高，业务扩展更快。

Shopify在获取新客户方面极为高效，本季度其CAC回收期为5.5个月。公司快速回收客户获取成本，表明其产品具有高度差异化，品牌声誉强大，规模优势明显。这些因素使Shopify有更多资源推动新产品开发，同时保持灵活性增加销售和市场投入。

Shopify CAC回收期

Shopify第四季度业绩的主要亮点

我们很高兴看到Shopify本季度超出分析师预期的GMV和营收，两个指标都实现了30%以上的同比增长。利润也优于预期，表现非常稳健。报告后，股价立即上涨10.6%，达到141.03美元。

Shopify表现令人振奋，但一次盈利并不一定意味着股票值得买入。让我们看看是否是一个好的投资。最新季度固然重要，但在决定是否买入股票时，更应关注长期基本面和估值。我们在完整的研究报告中详细分析，免费提供，点击阅读。

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