摩根大通Matejka:在地缘政治波动中逢低买入股票

Investing.com - 摩根大通策略师Mislav Matejka对股市保持看涨观点,他认为尽管地缘政治时有波动,但当前的宏观背景仍然具有支撑性。

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这位策略师表示,在强劲的盈利和经济活动以及受控的债券收益率和通胀的推动下,2026年的增长-通胀权衡可能会保持吸引力。在他看来,由地缘政治引发的市场疲软应被视为机会,而非趋势转变。

"强劲的股市涨势可能导致去风险事件,尤其是当技术面变得过度拉伸,特别是如果出现一些不利的地缘政治消息时……但我们相信这些不会持续太久,应该被视为买入机会,"Matejka说。

他淡化了大宗商品价格上涨或人工智能、国防和基础设施等领域的大量资本支出可能重新点燃通胀的担忧。

据Matejka称,目前没有明显的经济过热迹象,通胀趋势实际上正在放缓。因此,他坚持认为价格压力将保持"良好表现"。

长期收益率近几周有所下降,正如该行所预期的那样,而联邦基金期货定价显示的宽松幅度几乎与年初一样多,尽管经济数据强劲。

最近公布的数据显示,ISM达到三年高点,非农就业人数达到10个月高点,美国工业生产录得近一年来最大增幅。

"简而言之,这就是我们所期待的金发姑娘情景,"Matejka写道,并补充说,持续的动力加上美元走弱应该支持市场领导力的扩大。

在股票方面,该策略师青睐价值股、小盘股和国际市场,包括新兴市场。在多年表现不佳之后,国际股票在2025年跑赢美国12%,今年迄今又领先8%。Matejka认为,鉴于极端的持仓、Mag-7的高度集中以及巨大的估值差距,这种轮动是合理的。

尽管盈利强劲,但这一超大市值集团已经停滞不前,Matejka警告称,如果Mag-7未能重新获得领导地位,美国股市整体将很难做到这一点。

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