Vertiv（纽约证券交易所代码：VRT）2025年第四季度财报：收入符合预期，股价上涨14.3%

Vertiv（纽约证券交易所代码：VRT）2025年第四季度财报：收入符合预期，股价上涨14.3%

Radek Strnad

2026年2月11日星期三 日本时间晚上8:13 6分钟阅读

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VRT -1.18%

数据中心产品与服务公司Vertiv（NYSE：VRT）在2025年第四季度实现了符合华尔街预期的收入，销售额同比增长22.7%，达到28.8亿美元。公司预计下一季度的收入将约为26亿美元，比分析师预估高出1.9%。其非GAAP每股盈利为1.36美元，超出分析师共识预期的1.30美元4.9%。

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Vertiv（VRT）2025年第四季度亮点：

• 收入： 28.8亿美元，分析师预估为28.8亿美元（同比增长22.7%，符合预期）
• 调整后每股收益： 1.36美元，分析师预估为1.30美元（超出4.9%）
• 2026年第一季度收入指引： 中值为26亿美元，高于分析师预估的25.5亿美元
• 2026财年调整后每股收益指引： 中值为6.02美元，超出分析师预估的5.32美元12.9%
• 营业利润率： 20.1%，与去年同期持平
• 自由现金流利润率： 31.6%，高于去年同期的15.4%
• 有机收入： 同比增长19.3%（未达预期）
• 市值： 763.2亿美元

“我们第四季度的业绩展示了Vertiv在日益复杂和要求更高的数据中心市场中的领导地位，”Vertiv首席执行官Giordano Albertazzi表示。

公司概况

Vertiv曾是艾默生电气的一部分，现专注于为数据中心和通信网络制造和服务基础设施技术产品。

收入增长

研究一家公司长期表现可以提供其质量的线索。任何企业都可能短期内取得成功，但表现优异的公司能持续增长多年。幸运的是，Vertiv过去五年的销售额以令人惊叹的18.5%的复合年增长率增长。其增长超越了行业平均水平，显示其产品受到客户的认可，这是我们分析的良好起点。

Vertiv季度收入

我们在StockStory中最重视的是长期增长，但在工业行业中，五年的历史视角可能会错过周期、行业趋势或公司利用新合同或成功产品线等催化剂的机会。Vertiv过去两年的年化收入增长为22.1%，高于其五年趋势，表明需求强劲且最近加速。

Vertiv年度同比收入增长

我们可以通过分析其有机收入，深入了解公司的销售动态。有机收入剔除了一次性事件如收购和汇率波动，这些都不能准确反映其基本面。在过去两年中，Vertiv的有机收入平均同比增长21.9%。由于这一数字与其两年的收入增长一致，我们可以看到公司核心运营（非收购和剥离）推动了大部分业绩。

故事继续

Vertiv有机收入增长

本季度，Vertiv的年度同比收入增长22.7%，表现优异，其28.8亿美元的收入符合华尔街预期。公司管理层目前预计下一季度销售额将同比增长27.7%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将增长22%，与其两年的增长率相似。这个预测对于规模如此大的公司来说令人震惊，意味着市场看好其产品和服务的成功。

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营业利润率

营业利润率是衡量盈利能力的最佳指标之一，因为它告诉我们公司在采购和制造产品、营销和销售这些产品以及通过研发保持其相关性后，能赚取多少利润。

在过去五年中，Vertiv一直是一家高效的公司，是工业行业中利润较高的企业之一，平均营业利润率为12.7%。这一结果并不令人惊讶，因为其毛利率为其提供了有利的起点。

观察其盈利能力的趋势，Vertiv的营业利润率在过去五年中上升了12.7个百分点，销售增长带来了巨大的经营杠杆。

Vertiv过去12个月的GAAP营业利润率

在第四季度，Vertiv的营业利润率为20.1%，与去年同期持平。这表明公司成本结构近期保持稳定。

每股收益

收入趋势可以解释公司的历史增长，但每股收益（EPS）的长期变化则反映了该增长的盈利能力——例如，公司可能通过过度支出广告和促销来虚增销售额。

Vertiv的每股收益在过去五年中以39.3%的惊人复合年增长率增长，远高于其18.5%的年度收入增长。这表明公司在扩大规模的同时，每股盈利变得更具盈利性。

Vertiv过去12个月的非GAAP每股收益

我们可以更深入地分析Vertiv的盈利情况，以更好地理解其表现的驱动因素。如前所述，Vertiv本季度的营业利润率持平，但在过去五年中扩大了12.7个百分点。这是其盈利增长的最重要因素（除收入影响外）；利息支出和税收也会影响每股收益，但对公司基本面反映不如盈利能力重要。

与收入类似，我们还会分析近期的每股收益，以洞察企业的潜在主题或发展。

对于Vertiv而言，其两年的每股收益年增长率为53.4%，高于五年趋势。我们喜欢当盈利增长加速，尤其是在已经较高的基础上加速时。

在第四季度，Vertiv报告调整后每股收益为1.36美元，高于去年同期的0.99美元。这一数字超出分析师预期的4.9%。未来12个月，华尔街预计Vertiv的全年每股收益将达到4.19美元，增长29.5%。

Vertiv第四季度财报的关键要点

我们对Vertiv乐观的全年每股收益指引印象深刻，超出了分析师的预期。我们也很高兴其全年收入指引优于华尔街预期。另一方面，其有机收入略有未达预期。总体而言，这是一个表现良好的季度，部分关键指标超出预期。财报公布后，股价立即上涨14.3%，达到228.10美元。

当然，Vertiv表现稳健，但从更宏观的角度来看，这只股票值得买吗？最新季度的表现固然重要，但在决定是否投资这只股票时，更应关注其长期的业务质量和估值。我们在完整的研究报告中详细分析，您可以免费阅读。