伊斯兰金融及其在道德银行中的作用

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由摩根大通、Coinbase、贝莱德、Klarna 等高管阅读

伊斯兰金融是一种结构化且具有道德原则的金融体系，遵循伊斯兰法（沙里亚）。与允许利息（利巴）和投机的传统金融不同，伊斯兰金融确保金融交易促进公平、风险共担和资产支持投资。这些原则不仅仅是宗教指导方针；它们提供了一种稳健的经济模型，因其强调透明度和道德责任，正逐渐在全球获得关注。

伊斯兰金融不仅限于穆斯林占多数的国家。根据伊斯兰金融服务委员会（IFSB）的数据，截至2023年，全球伊斯兰金融行业的估值约为3.38万亿美元，其中海湾合作委员会（GCC）地区占据超过50%的资产。预计到2027年，该行业将达到6.67万亿美元。

伊斯兰金融的组成本身就表明其超越穆斯林占多数国家的范围。根据其2024年的报告，该组织拥有近200个成员实体，包括80多个监管和监督机构，以及近100个市场参与者。其会员遍布58个国家，涵盖欧洲（在英国有较强的影响力）、非洲、中东、中亚、东南亚和南亚地区。

非穆斯林国家如英国、卢森堡、香港和南非也发行了伊斯兰债券（Sukuk），认可该体系在促进金融稳定和道德投资方面的优势。随着金融科技和去中心化金融（DeFi）在伊斯兰金融中的崛起，这一替代金融体系正不断扩大，融合创新解决方案，既符合沙里亚原则，又吸引更广泛的全球受众。

要充分理解伊斯兰金融的重要性，必须探讨其基本原则、实际银行应用，以及金融科技如何加速其在传统伊斯兰银行之外的增长。

阅读：理解伊斯兰金融与沙里亚合规金融的区别

伊斯兰金融的核心原则

伊斯兰金融建立在确保公平、风险共担和道德投资的核心原则之上。这些原则贯穿每一笔金融交易，并将伊斯兰金融与传统银行模式区分开来。

1. 禁止利息（Riba）交易

利息（利巴）被视为剥削性和不公正的，因为它在没有风险共担的情况下保证回报。伊斯兰金融采用利润分享模型，如穆达拉巴（投资合伙）和穆沙拉卡（合资企业），双方共同分享利润和亏损。

2. 风险共担与利润亏损机制

不同于传统银行通过固定利率将风险转嫁给借款人，伊斯兰金融要求金融机构与客户共同承担风险。这鼓励更负责任的放贷和投资行为，减少金融危机的可能性。

3. 资产支持交易

伊斯兰金融交易必须与有形资产或经济活动挂钩。这防止投机泡沫，确保金融根植于实体经济。例如，**Sukuk（伊斯兰债券）**的回报基于资产表现，而非固定利息。

4. 禁止Gharar（过度不确定性）和Maysir（赌博）

伊斯兰金融禁止含有过度模糊（Gharar）和投机性投资（Maysir）的合同，减少金融欺诈和不负责任的市场行为的风险。这一原则在2008年全球金融危机期间发挥了作用，伊斯兰银行避免了毒性债务工具和高风险衍生品。这场危机也成为传统金融体系采纳更道德准则、展现其积极影响的一个错失良机。

5. 道德投资指南

投资于被认为有害社会的行业——如赌博、酒精、烟草和武器制造——被严格禁止。这使得伊斯兰金融与全球环境、社会和治理（ESG）投资趋势保持一致，吸引全球道德投资者。

伊斯兰银行：实际应用

伊斯兰银行是伊斯兰金融最著名的应用之一。不同于主要通过利息获利的传统银行，伊斯兰银行使用沙里亚合规的合同，在保持公平和公平的同时创造利润。

主要的伊斯兰银行模型：

*   **穆拉巴哈（成本加成融资）：** 银行购买资产后以加价价格出售给客户，实现无利息融资。
*   **穆达拉巴（利润共享）：** 银行向企业家提供资金，利润按预先约定的比例分配。
*   **穆沙拉卡（合资企业）：** 银行和客户共同出资投资，按比例分享利润和亏损。
*   **伊贾拉（租赁）：** 银行将资产租赁给客户，赚取租金收入，而非收取利息。
*   **Sukuk（伊斯兰债券）：** 投资者根据基础资产的表现获得回报，而非固定利息。

这些结构确保伊斯兰银行遵循道德原则，同时在财务上具有竞争力。

沙里亚合规与全球扩展

伊斯兰金融的崛起不仅限于穆斯林占多数的国家。非穆斯林国家的政府和金融机构也纷纷采用沙里亚合规的金融产品，原因在于其稳定性、道德吸引力和风险共担的优势。

阅读：与Dilshod Jumaniyazov的访谈：超越道德的沙里亚合规金融

全球采纳的例子：

*   **英国：** 伦敦已成为伊斯兰金融的中心，拥有**20多家银行提供伊斯兰金融服务**，英国政府在2014年发行了**2亿英镑的Sukuk**。2021年又发行了**5亿英镑（5年期到期）**的Sukuk。
*   **美国：** 主要金融机构越来越多推出伊斯兰金融产品以吸引道德投资者。摩根大通早在2006年就与伊斯兰开发银行（IDB）签订了穆拉巴哈协议，成为早期采用者之一。
*   **香港：** 香港在特区政府的支持下发行了Sukuk。
*   **卢森堡：** 该国在西方乃至欧洲都是先驱。它是第一个在西方设立伊斯兰金融机构（1978年）、第一个成为IFSB成员的欧洲国家，以及第一个在欧洲证券交易所上市Sukuk的国家。
*   **南非：** 政府在2014年和2023年发行了Sukuk。

随着道德投资的不断增长，伊斯兰金融与ESG基金高度契合，吸引了重视责任投资的全球机构。

金融科技与伊斯兰金融的未来

伊斯兰金融正随着技术进步不断发展，提升可及性、效率和合规性：

1. 区块链与智能合约

区块链确保透明度和自动化，智能合约可以被编程以强制执行沙里亚合规的借贷、租赁和投资协议，无需人工干预。

2. 伊斯兰资产的代币化

房地产和商品等实体资产可以分割成数字代币，增强伊斯兰金融市场的流动性。

3. 人工智能在合规中的应用

AI驱动的合规筛查工具帮助金融机构实时验证投资和交易是否符合伊斯兰金融原则。

4. 去中心化金融（DeFi）与伊斯兰金融

伊斯兰DeFi平台正在崛起，提供无息借贷、合法收益农业和风险共担协议，为数字伊斯兰银行带来新机遇。

随着金融科技推动创新，伊斯兰金融有望超越传统市场，向更广泛的全球受众提供沙里亚合规的解决方案。

结论

伊斯兰金融不仅是传统银行的替代方案——它是一个全面的金融体系，强调公平、道德投资和金融稳定。其风险共担、资产支持和道德投资的核心原则，使其成为全球投资者（包括非穆斯林国家）青睐的模式。

随着金融科技创新、全球监管支持和责任投资趋势的推动，伊斯兰金融将在未来金融中扮演重要角色。无论是西方国家的Sukuk发行、区块链驱动的伊斯兰银行，还是AI驱动的合规工具，伊斯兰金融的演变都证明了道德银行可以成为全球金融标准。