诺和诺德的新型糖尿病药物超越了奥泽姆匹克：这只股票值得买吗？

奥美昔单抗（Ozempic）多年来一直是诺和诺德（NVO 15.04%）的主要增长动力之一，几乎已成为家喻户晓的品牌。然而，这家总部位于丹麦的制药公司在GLP-1市场上已失去了一些份额，落后于其最大竞争对手礼来（Eli Lilly）（LLY +3.32%）。

诺和诺德能否扭转局势，增加市场份额？这在很大程度上取决于其下一代疗法，因为根据公司指引，其当前的产品线今年将导致销售额下降。

诺和诺德的一款有潜力的候选药物名为CagriSema。这款研究药物最近再次成为焦点。让我们考虑一下，CagriSema的进展是否是投资诺和诺德股票的一个良好理由。

图片来源：Getty Images。

另一项三期临床获胜

CagriSema是一种双激动剂，意味着它模仿两种不同肠道激素的作用：GLP-1和胰肽素（amylin），这两者都能帮助调节血糖和饱腹感。2024年末，诺和诺德宣布，在一项针对超重或肥胖但未患2型糖尿病患者的三期减重临床试验中，CagriSema的表现优于赛马鲁肽（semaglutide，Wegovy用于减重，Ozempic用于糖尿病的活性成分）。这款下一代GLP-1疗法在68周后平均减重22.7%，而Wegovy为16.1%。

这家制药巨头最近还分享了另一项晚期研究的数据显示，CagriSema在与Ozempic的对抗中表现出色，试验对象为超重或肥胖的2型糖尿病患者。在试验中，CagriSema使血糖平均从8.2%下降1.91%。同时，平均体重减轻了14.2%（糖尿病患者减重更难）。在这项研究中，CagriSema优于Ozempic。

诺和诺德的下一步是什么？

诺和诺德已提交了CagriSema作为减重治疗的监管申请。在完成另外两项三期研究（其中一项关注心血管结局）后，将寻求该药的监管批准。

尽管CagriSema表现强劲，但其生产将比赛马鲁肽更复杂（且成本更高），而赛马鲁肽多次遇到供应限制。此外，CagriSema的疗效似乎仍不及礼来的Retatrutide，该药在一项三期研究中实现了高达28.7%的惊人平均减重。

扩展

纽约证券交易所：NVO

诺和诺德

今日变动

(-15.04%) $-7.13

当前价格

$40.29

关键数据点

市值

1600亿美元

当日价格区间

$39.97 - $41.09

52周价格区间

$39.97 - $93.80

成交量

3100万

平均成交量

2100万

毛利率

80.90%

股息收益率

3.64%

跨临床试验比较总是具有挑战性，但目前由Zepbound主导市场，且像Retatrutide这样的有潜力的药物正在开发中，礼来仍应保持领导地位。不过，CagriSema优于Wegovy和Ozempic的优势应有助于诺和诺德表现得更好，尤其是在公司不断扩大生产能力的情况下。此外，诺和诺德还在开发多款有潜力的糖尿病和减重产品，包括口服和皮下注射剂的Amycretin。

最后，Wegovy最近获得了重要的标签扩展，包括用于代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）的治疗，这将有助于推动其销售。随着新批准和标签扩展，公司的收入有望再次走上正轨。

基于所有这些原因，值得考虑投资诺和诺德。