替代投资是对抗通胀的最佳选择吗？这是数据

对大多数投资者来说，通货膨胀是他们听到的最令人害怕的词之一。

虽然通货膨胀与股票回报之间的关系备受研究和争论，但寻找对抗通胀的投资工具是普遍的做法。

黄金、葡萄酒、艺术品和房地产等另类投资常被认为可以“跑赢通胀”，即在一定时期内实现高于通胀百分比的回报。

超高净值投资者（净资产至少3000万美元）是另类投资的主要投资者。Motley Fool的一项调查显示，2020年，这些投资者的资产中有50%投资于另类资产。

如今，另类投资已不再局限于超级富豪。普通投资者也可以投资于优质葡萄酒和烈酒、购买艺术品和其他收藏品的股份、投资房地产以及购买加密货币。

但另类投资真的能有效对抗通胀吗？还是说你应该只持有股票？我们深入分析了数据来寻找答案。

主要发现

• 包括葡萄酒、威士忌、房地产、艺术品、商品和加密货币在内的另类投资在2021年跑赢了通胀——但股票也表现不俗。
• 在高通胀环境下，股票的表现优于债券、黄金、葡萄酒和威士忌。艺术品、比特币（BTC -2.69%）、以太坊（ETH -2.18%）和商品在2021年的回报超过了股票。
• 在过去五年中，股票的平均回报高于黄金、葡萄酒、艺术品、房地产投资信托基金（REITs）和商品。
• 自1980年以来，债券大多跑赢了通胀，但总体回报仍低于股票和房地产。
• 另类投资可能比股票和债券更具波动性，且伴随独特的风险和挑战。

2021年，另类投资如葡萄酒、房地产、艺术品和加密货币跑赢了通胀（股票也如此）

2021年，通胀率为7%，但这并未阻止另类投资和标普500指数取得巨大收益。

2021年，标普500指数的回报为26.89%，足以跑赢通胀和债券、葡萄酒、威士忌的指数（以各自指数为基准）。

但在通胀上升的背景下，许多另类投资表现优于标普500。

根据Art Market Research的全艺术指数（追踪拍卖销售），艺术品在2021年的回报为58.81%。

加密货币继续牛市。尽管全年波动剧烈，比特币在2021年增长了57%。以太坊，市值第二的加密货币，涨幅惊人，达2724%。

2021年，加密货币整体表现尤为出色。追踪数字资产表现的S&P加密货币广泛数字市场指数回报177%。

由房地产公司组成的房地产投资信托（REITs）在2021年根据富时Nareit房地产指数的表现，回报40.11%。

商品是制造消费品的原材料，根据标普GSCI商品指数，2021年回报37.95%。商品一直是对抗意外通胀的最稳定的工具之一，原因在于消费品价格上涨部分由原材料成本上升驱动。

黄金在2021年表现不佳，亏损6%，尽管传统上被认为是价值的安全存储，尤其在通胀时期。黄金作为对抗通胀的避险工具的说法是一种神话，且一直被股票击败。

葡萄酒、房地产、艺术品和加密货币可以跑赢通胀和市场，但伴随风险和波动

尽管在2021年通胀加剧时，另类投资表现强劲，但过去五年的表现充满波动。

在另类投资中，加密货币的年度回报波动最大。

自2017年以来，葡萄酒的波动性最低，其次是威士忌、黄金、REITs、商品和艺术品。

虽然标普500的波动性略高于葡萄酒、威士忌和黄金，但在过去五年中，其平均年度回报也高于三种另类投资和REITs。

另类投资也存在独特的风险。

股票由政府机构和交易所严格监管，而葡萄酒、威士忌、艺术品和加密货币市场监管较少，透明度不足。

实物资产本身流动性较差，若需要资金但无法快速变现，可能带来麻烦。

拥有实物资产还可能需要支付保险费以防损坏，以及维护资产的相关费用。比如酒窖和气候控制的艺术品存储都不是免费的。

股票、债券和房地产长期稳定跑赢通胀

自1980年以来，标普500指数在40年中有28年跑赢了通胀，债券在41年中有32年跑赢了通胀，REITs在41年中有26年跑赢了通胀。

虽然债券在这段时间内比股票或REITs更有可能跑赢通胀，但整体回报较低。

在这段时间里，股票和房地产的平均年回报接近11%，而债券的平均年回报为7.5%。

在41年中，标普500在26年跑赢债券，REITs在25年跑赢债券。

1980年和1981年，通胀率超过10%，REITs跑赢了通胀，而债券虽有正回报，但无法赶上通胀。1980年，标普500几乎实现了26%的回报，次年通胀持续，回报下降至-9.73%。

总之，股票和房地产在应对通胀时期表现良好——只要坚持持有——同时在长期内实现强劲回报，避免了另类投资的潜在风险。

普通投资者如何利用另类投资对冲通胀？

虽然超高净值投资者中有50%持有另类投资，但普通投资者在通胀时期也可以投资房地产、加密货币、商品、葡萄酒和艺术品。

房地产投资信托（REITs）提供进入房地产市场的渠道，可以像股票一样交易。

比特币和以太坊等加密货币可以在许多平台上交易，普通投资者都可以参与。

此外，还有许多跟踪商品的交易型基金（ETF），所有投资者都可以购买。

你还可以直接购买与特定商品相关的股票，比如农业股或矿业股。

关于实物商品，如葡萄酒和艺术品，不用担心，你无需参加拍卖或自己研究如何存储葡萄酒。

像Vinovest和Cult Wines这样的平台可以帮你管理葡萄酒投资的物流。像Masterworks这样的平台允许你购买艺术品股份。（当然，Motley Fool始终建议在投资前进行充分调研。）

由于这些平台负责交易、存储、物流和保险，可能会收取较高的费用。大多数平台的最低账户价值也在1000美元以上。

另类投资并非唯一的对冲通胀方式。如果你不想涉足加密货币、商品、葡萄酒和艺术品的世界，也可以相信多元化的股票组合能帮助你度过通胀期，尽管会有一些波动。

虽然通胀可能令人害怕，但只要你对投资有信心，投资组合多元化，并能在市场下跌时不恐慌抛售，你就能应对通胀时期的市场变动。

自1944年以来，曾有六个时期通胀率达到或超过5%，且这些时期最长不超过三年——2008年仅持续了两个月。

在同期内，标普500累计回报超过2300%。尽管经历了几次高通胀时期，表现依然不错。

资料来源

• 劳工统计局。“所有城市消费者价格指数：美国城市平均所有项目（CPIAUCSL）”
• The Balance（2020）。“债券指数整体回报与股票对比1980-2018”
• CoinDesk。“比特币”
• CoinDesk。“以太坊”
• Live-ex。“Live-ex优质葡萄酒1000”
• Macrotrends。“标普500历史年度回报”
• Nareit。“年度指数值与回报”
• Rare Whiskey 101。“稀有威士忌图标100指数”
• S&P Global。“S&P GSCI”
• S&P Global。“S&P加密货币广泛数字市场指数”

关于作者

Jack Caporal是Motley Fool和Motley Fool Money的研究总监。Jack负责识别和分析影响美国投资和个人理财决策的趋势。他的研究曾在哈佛商业评论、《纽约时报》、彭博社和CNBC等众多媒体发表，并在国会证词中被引用。他曾在华盛顿担任记者和政策分析师，报道商业和经济趋势。他现任丹佛世界贸易中心贸易政策委员会主席，拥有密歇根州立大学国际关系（国际经济方向）学士学位。

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Jack Caporal没有持有任何提及股票的头寸。Motley Fool持有并推荐比特币和以太坊。Motley Fool有披露政策。