对冲基金亿万富翁雷·达利奥警告美国正走向“非常黑暗的时期”。如何保护你的投资组合

冯晶

2026年2月22日星期日 23:00（GMT+9） 11分钟阅读

尤金·戈洛古尔斯基 / 盖蒂图片社

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美国长期以来一直是世界的主导经济大国。然而，雷·达利奥——全球最大对冲基金桥水基金的创始人——正发出明确的警告，关于这个国家的未来。

在《CEO日记》播客的一集中，主持人史蒂文·巴特利特问达利奥是否对美国的未来感到乐观（1）。

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“没有，”达利奥直截了当地回答。

为了支持他的回答，他首先指出美国不断膨胀的国家债务——截至2026年2月，约为38.7万亿美元，并且还在上升（2）。事实上，达利奥长期警告即将到来的“债务死亡螺旋”——政府不得不借款来偿还现有债务，这一动态会随着时间加速（3）。

然而，在播客中，他还强调了美国内部日益加深的裂痕。“由于财富和价值差距，以及人们不相信系统会为他们工作，左派和右派之间的斗争日益激烈，”达利奥说（1）。

“民主正处于危险之中。”

如果这还不够糟，他还指出与中国的“超级大国冲突”日益激烈，表现为高风险的科技竞争：“我们正处于一场伟大的科技战争，这既可以带来巨大进步，也可能引发严重冲突，”他警告。

“科技战争的胜者将赢得所有战争。”为了提供历史背景，达利奥回溯到第二次世界大战：“核武器。核武器赢得了第二次世界大战。”

看来，战争确实是达利奥最近关注的焦点。2026年2月，达利奥警告美国正处于与其最大贸易伙伴爆发“资本战争”的边缘。

“我们距离（资本战争）非常接近，而且很容易越过边界进入资本战争，因为双方都存在互相的担忧，”他在迪拜世界政府峰会现场对CNBC的丹·墨菲说（4）。

提及特朗普政府最近对格陵兰的威胁，他警告许多持有美国资产的欧洲持有人可能会抛售他们的持仓，从而引发“美国方面的相互担忧，担心无法获得资本，或者无法从欧洲获得购买意愿”。

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撇开地缘政治不谈，他的经济信息似乎引起了共鸣。这档名为“雷·达利奥：我们正走向非常、非常黑暗的时期！美国和英国的衰退即将到来！”的播客，截至2026年2月在YouTube上的观看次数已接近600万（1）。

但他的话是否过于悲观？你是否面临财务风险？

以下是一些降低风险的方法——但仍能获得一些健康的财务收益。

达利奥的“坏时期”应对策略

对投资者来说，达利奥的前景令人清醒：不断增长的债务、日益扩大的政治分歧以及与中国的高风险竞争。但他也提出了一种简单的方法来防范这些风险——这也是帮助他建立全球最大对冲基金的原则。

“我学会了如何多元化我的投资，以便在不降低回报的情况下大幅度降低风险，”他在播客中说（1）。“遵循这些原则让我成为了世界上最大的对冲基金，最成功的等等。”

多元化听起来很基础，但达利奥坚信它非常强大。毕竟，谁不想在不牺牲回报的前提下降低风险呢？

虽然他在那次采访中没有列出具体资产，但达利奥在其他场合一直强调多元化的重要性，特别提到一种经典的对冲资产——黄金。

“人们通常没有在投资组合中持有足够的黄金，”他告诉CNBC（3）。“当坏时期来临时，黄金是非常有效的分散资产。”

黄金一直被视为终极避险资产，它不依赖任何单一国家、货币或经济体。它不能像法定货币那样凭空印制，在经济动荡或地缘政治不确定时期，投资者倾向于大量买入，从而推高其价值。

看到黄金——并获利

2026年1月，黄金价格创下新高，尽管2月有所回落，据报道摩根大通预计到2026年底，黄金价格将达到6300美元的新高（5）。

如果你想在黄金热潮中获利，一种投资黄金且具有显著税收优势的方法是通过Priority Gold开设黄金IRA。

黄金IRA允许投资者在退休账户中持有实物黄金或黄金相关资产，结合了IRA的税收优势和黄金投资的保护作用，是对冲退休资金经济不确定性的有吸引力的选择。

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一种切实可行、经过时间考验的收入策略

黄金并非唯一的资产，经验丰富的投资者还会关注其他替代品。房地产长期以来一直是多元化的基石，因为它提供了不同的资产：一种实物、产生收入的资产，即使市场变得动荡，它仍能持续运作。

房产价值通常会随着通胀上升，反映土地、劳动力和材料成本的增加。租金收入也通常会增长，提供稳定的现金流，不受股市日常波动的影响。

房地产还为一些世界知名人物创造了财富——包括现任美国总统特朗普。

“我只是注意到，当你拥有那块合适的房产，无论它是什么，包括位置，它在好时机和坏时机都表现不错，”特朗普在2011年对史蒂夫·福布斯说（6）。

成为房地产大亨的时机到了

如今，成为房地产大亨比以往任何时候都更容易。实际上，你甚至不需要直接购买房产，也能从房地产投资中获益。

你可以通过投资度假屋或出租物业的股份，利用Arrived平台进入这个市场，这提供了一种更便捷的方式来接触这一收益资产类别。

由杰夫·贝索斯等世界级投资者支持，Arrived允许你用最低100美元投资出租房屋的股份，无需自己打理草坪、修理漏水的水龙头或处理难缠的租客。

入场如此简单。只需浏览经过筛选、具有升值和收益潜力的房产，一旦找到喜欢的房产，就选择你想购买的股份数量。

然后，坐等你开始收到投资带来的租金收入分配。

利用多户住宅房地产

说到简单，还有更多轻松进入房地产市场的方法，比如多户住宅。

这不是一个小众市场：根据2026年Redfin的报告，多户住宅现在是美国最常见的出租住房类型（7）。调查显示，多户住宅占美国租户住房的33.1%，超过了单户住宅的31%。

因此，如果你对多户出租物业的多元化感兴趣，可以考虑投资Lightstone DIRECT，这是由美国最大私营房地产公司之一Lightstone集团推出的一个新平台，旗下拥有超过25,000个多户住宅单位。

由于他们省去了中介——经纪人和众筹中间人，持牌投资者只需最低10万美元的投资，就可以直接接触到机构级的多户住宅项目。这种简化的模式有助于降低费用，同时提高透明度和控制力。

通过Lightstone DIRECT，你可以与Lightstone共同投资单一资产的多户住宅项目——Lightstone是真正的合作伙伴，因为每个项目中，Lightstone至少投入20%的自有资本。所有Lightstone的投资项目都经过严格的多阶段审查，最终由Lightstone的负责人，包括创始人David Lichtenstein批准。

操作非常简单：只需用你的邮箱注册，然后安排与资本形成专家的通话，评估你的投资机会。接下来，只需验证你的信息，即可开始投资。

成立于1986年的Lightstone，在市场周期中持续实现强劲的风险调整后回报，2004年以来的历史净内部收益率（IRR）为27.6%，已实现的净权益倍数为2.54倍。总资产管理规模达120亿美元，包括工业和商业房地产。

因此，即使你对多户出租物业不感兴趣，Lightstone仍然可以作为你投资其他房地产领域的理想平台。

立即开始使用Lightstone DIRECT，与经验丰富、身在其中的专业人士共同投资。

审视你的财富

黄金和房地产只是对冲财务风险的两种选择。如今的投资环境提供了无限的选择——从股票、债券到房地产、商品和加密货币。

虽然选择繁多可能令人眼花缭乱，但多样化实际上可能是规避财务风险的出路。有时候，甚至可以采用传统方式，涉足股市。

最近，达利奥似乎也认同这一点。

事实上，尽管他对美国的前景持悲观态度，但他最近加大了对美国股票的押注，桥水在2025年第四季度大举投资AI公司。根据最新的13F文件，该公司增持了英伟达股票6.95亿美元，谷歌4.87亿美元，微软3.95亿美元，亚马逊3.88亿美元（8）。

但由于涉及众多因素，你可能难以复制达利奥的策略。很难清楚了解你的投资组合表现如何，或者你承担了多少风险。

因此，全面了解净资产尤为重要，尤其是资产多样化的投资者。越清楚你的总财富和风险敞口，就越能有效保护和提升你的资产。

因为每个人都想站在顶端——但这并不意味着他们能自己掌握全部。

即使是最优秀的，也需要顾问。

从顶端获得视角

因此，如果你想登顶，但还没有顾问，可以考虑与Range的税务专家和专业顾问合作。

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例如，一旦你的资产达到一定水平，最大的财务痛点之一可能是资产管理费（AUM）。这些费用意味着投资组合经理会收取你管理资产价值的0.5%到2%的费用——费用会随着你的财富增长而增加。

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@TheDiaryOfACEO (1); 彼得·G·彼得森基金会 (2); CNBC (3), (4); 路透社 (5); @福布斯 (6); Redfin新闻 (7); 《环球邮报》 (8)

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