基本面分析：如何做出更聪明的投资决策？

你是否曾经使用基本面分析来做出投资决策？许多初学者交易者和投资者不知道，基本面分析是最强大的工具之一，帮助你理解资产是否真正值得其当前的市场价格。

基本面分析不仅仅是数字的理论游戏——它是一套实用技术，最成功的投资者近百年来一直在使用。沃伦·巴菲特和本杰明·格雷厄姆不断证明，深入研究公司和资产可以带来卓越的成果。

什么是基本面分析，为什么需要它？

基本面分析是一种投资者用来确定资产和公司的实际价值的方法。与肤浅的价格波动不同，基本面分析深入研究财务信息、市场状况和外部环境因素。

假设你对某家公司感兴趣。你会先查看其利润表、资产负债表和现金流量表。然后你会扩大视野，研究竞争对手、目标市场，以及公司是否有扩张计划。还可以更广泛地分析经济因素，如利率和通货膨胀。

这种“自底向上”的方法从具体公司开始，逐步扩展到整体图景。但你也可以反向操作——先研究宏观经济变化，然后再关注具体公司。

总的来说，基本面分析旨在回答一个简单的问题：当前的市场价格是否反映了资产的真实价值？如果对真实价值的预测高于当前价格，资产可能被低估；反之，则可能被高估。

基本面分析与技术分析：选择哪一个？

如果你在寻找哪个方法更有优势，实际上更好的问题是：两者能为你提供什么？

基本面分析师相信，当前股票交易价格未必反映资产的真实价值。他们基于这一原则做出投资决策。

而技术分析师则相信，通过价格图表、图案和交易量，可以预测未来的价格变动。他们不依赖外部因素，而是寻找理想的价格水平以建立仓位。

有效市场假说（EMH）认为，技术分析无法超越市场，因为所有已知信息都已反映在价格中。其“强版本”甚至声称，连详细的研究都无法提供竞争优势。

实际上，明智的做法是结合两种方法。许多成功的交易者会同时使用基本面和技术面分析，以便在短期交易和长期投资中获得更全面的视角。

经典指标：每股收益（EPS）、市盈率（P/E）等

在基本面分析中，不像技术交易者使用的指标（如MACD或RSI），而是使用特定于FA的指标。

每股收益（EPS）

EPS显示公司每股股票赚取的利润。计算方法很简单：