司法部调查Netflix对制片人的影响力，审查华纳交易

乔什·西斯科

更新于2026年2月22日星期日晚上10:06（GMT+9） 4分钟阅读

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（彭博社）— 司法部对Netflix公司（NFLX）拟议的720亿美元收购华纳兄弟探索公司（WBD）进行调查，包括对这家流媒体巨头的行为以及其在谈判中是否对内容创作者行使反竞争杠杆的审查。

据彭博新闻审阅的一份民事调查请求的副本显示，司法部正试图确定该交易是否“可能实质性减少竞争或倾向于形成垄断，违反《克莱顿法》第7节或《谢尔曼法》第2节”，该请求于周五发出。该请求已送达一家独立电影制片厂，据知情人士透露。

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请求中的措辞——一份此前未报道的行政传票——是特朗普政府超越标准交易审查的最明确迹象，反驳了Netflix近期辩称政府未涉足超出常规程序的观点。

审查的广泛范围也强烈表明，政府可能还需要数月时间才能决定是否在法庭上挑战Netflix与华纳兄弟的交易——这一延迟可能对竞争对手派拉蒙斯凯登公司（PSKY）有利。

路透社/达多·鲁维克/插图 · 路透社 / 路透社

“Netflix在一个极具竞争力的市场中运营。任何声称它是垄断者或试图垄断的说法都是没有根据的，”Netflix首席法律官大卫·海曼在一份声明中表示。“我们既不拥有垄断力量，也不从事排他性行为，我们会像一贯那样配合监管机构，解决他们可能关心的问题。”

两项法律的适用已有先例，调查可能不会导致任何联邦行动。但交易审查通常由美国反垄断执法机构使用专门针对合并调查的《克莱顿法》进行。《谢尔曼法》则更常用于打击像字母表公司（Google）、Live Nation娱乐公司和Visa公司等单一企业的非法垄断行为。

据知情人士透露，司法部正在询问Netflix是否能利用其市场力量与独立内容创作者（如电影制片厂和电影人）进行谈判。Netflix运营着全球最大的付费视频流媒体服务，也是全球最大的电影和电视节目采购商之一。

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Netflix今年在内容上的支出约为200亿美元，分为原创剧集和授权重播。其许多最受欢迎的原创节目，包括和，都是由第三方制片厂制作的。通过收购HBO和华纳兄弟，Netflix将获得其中一家最大的制片厂以及一个主要的竞争对手。

《华尔街日报》首次报道，司法部的审查包括Netflix的商业行为，以及该交易是否会赋予流媒体巨头未来的垄断力量。

“我们尚未收到任何通知，也未看到任何迹象表明司法部正在进行垄断调查，”代表Netflix的斯卡登、阿普斯、斯莱特、梅格尔律师事务所（Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP）全球反垄断/竞争组负责人史蒂夫·桑休恩在一份声明中表示。

司法部未立即回应在正常工作时间之外的置评请求。华纳兄弟拒绝发表评论。

垄断案件可能需要市场集中度超过50%，这一数字超过了Netflix在有无华纳兄弟情况下的市场份额。Netflix在美国的电视观看份额约为9%，在流媒体市场的份额更大，其在内容上的支出与迪士尼和康卡斯特等同行相当。

华纳兄弟本周早些时候承诺将与派拉蒙重新谈判，代表公司表示愿意将每股出价提高1美元，至31美元。华纳兄弟已给派拉蒙截止到2月23日提交其“最佳和最终”报价。

去年，派拉蒙对华纳兄弟发起了敌意收购，反复声称Netflix的报价在美国或欧洲都无法通过监管审查。派拉蒙还声称，经过司法部第二次请求审查后，其77.9亿美元的要约收购没有“法定障碍”可以完成。

然而，该要约仍可能因欧盟的持续审查而放缓，过去美国执法机构也曾起诉阻止他们最初批准的交易。派拉蒙还可能面临美国各州总检察长的审查。

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