投资专家对科技巨头的大规模AI支出发出警告

主要要点

• 美国银行调查的基金经理中，创纪录的比例表示公司在人工智能上的投资过度。

• 投资者焦虑情绪影响了微软、亚马逊等超大规模科技公司股价，以及更广泛的软件股。

专业投资者对人工智能高昂的成本比以往任何时候都更感焦虑。

本月早些时候，美国银行调查显示，净多达35%的基金经理认为公司“过度投资”，这一比例创历史新高，较去年12月的14%大幅上升。

今年，科技巨头在基础设施上的支出预计将超过6000亿美元，其中大部分用于培训和运行人工智能。投资者越来越担心，如果人工智能需求或行业经济未如预期，科技巨头将难以实现投资回报。这些担忧已在股市上悬而未决数月，压制了微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）等超大规模云计算公司的股价。

重要原因

人工智能基础设施的支出规模已大到可能引发回报下降的连锁反应，影响范围超出科技股。对于普通投资者而言，这将人工智能的故事从纯粹的增长转变为风险管理。

周二，科技股再次承压，微软股价在近期交易中下跌约1.5%，而字母表（GOOGL）、Meta平台（META）和特斯拉（TSLA）股价也出现下跌。今年因对人工智能驱动的颠覆性影响的担忧而遭受重创的软件股，继续下滑。iShares扩展科技软件行业ETF（IGV）下跌3%，自年初以来已缩水近四分之一。

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人工智能（AI）：它是什么、如何运作、类型和用途

投资者表示，过度在人工智能上的支出不仅对科技公司构成风险。调查中，近三分之一的投资者将“人工智能超大规模资本支出”视为“系统性信用事件”的最可能源头，位居第二，仅次于私募股权/信贷。四分之一的受访者认为，人工智能泡沫是股市最大风险，成为最常见的答案。

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