Garmin 因指引上涨，然后加大回购和更高股息的力度

Garmin有限公司（纽约证券交易所：GRMN）在人工智能领域至关重要，因为其资本回报计划清楚地显示了这一点。公司推动AI的进步并不如用AI提升其技术那么多，而是通过AI推动其技术发展，为用户提供前沿的服务和实用性。公司之所以关键，是因为其设备持续生成大量高质量数据，涵盖生物识别、GPS、地图和遥测，而AI正是关于数据。不仅这些数据集可以用来训练模型，还可以用于现有模型的推理，从而巩固公司在AI生态系统中的地位。

资本回报如何反映公司的地位和AI实力？随着其增加。公司提出到2026财年（FY2026）每股分红同比增长17%，并授权了一项新的5亿美元股票回购计划。这5亿美元的规模超过了预发行市值的1%，确保了在2026年回购将继续抵消稀释。截止2月中旬，股息收益率约为1.6%，在盈利预期的45%以下，安全性可靠，分红增长也在加快。

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Garmin在巅峰状态表现，预示2026年将是赢得的一年

Garmin以强劲的第四季度结束了创纪录的年度，收入增长17%，超过21亿美元。营收超出预期550个基点，主要得益于各细分市场的需求。户外和汽车原始设备制造商（OEM）表现较弱，收入持平或略有收缩，但两者在2025财年都实现了增长，预计在2026财年会取得更强劲的业绩。其他细分市场，包括健身、航空和海事，分别以稳健的42%、16%和18%的速度增长，主要受新产品发布和终端市场需求推动。

利润率方面也表现出色。公司毛利率虽收缩10个基点，但被60个基点的运营改善所抵消。最终，运营利润以19%的加速增长，调整后每股收益为2.79美元，同比增长16%，远超MarketBeat报告的市场预期。更重要的是，自由现金流达到4.3亿美元，实现了约50%的资本回报支付比率和可持续的资产负债表改善。

尽管第四季度表现强劲，但市场更关注的是2026年的展望。公司指引收入和盈利范围远高于市场预期，预测营收将实现近10%的增长，盈利足以支撑资本回报前景，同时提升股东价值。

分析师和机构看好Garmin的价值主张

2026年，Garmin的股价并不算便宜，市盈率为27倍，超过整体市场平均水平。然而，这一估值反映了坚实的增长前景，假设未来十年每股收益复合年增长率在高个位数到低双位数之间。在这种情景下，Garmin到2035年的预测市盈率仅为12倍，意味着其股价在此期间可能翻倍。

分析师和机构的趋势显示这些群体看好这一前景。MarketBeat数据显示，评级为“适度买入”，目标价呈上升趋势，指向目标区间的高端。目标价为310美元，较关键阻力位（历史高点）高出20%，可能还偏低。随着年内分析师的修正，目标价有望更高，技术面也暗示股价有望升至320美元或更高。

机构投资者提供更强的支撑，持有超过80%的股份，并在2026年第一季度整体买入。这一群体在过去三年中持续买入，支撑了长期的上涨趋势，在2026年价格回调时也增加了买入力度。总结来看，这个市场有坚实的支撑，能限制下行风险，同时在反弹时提供助力。

Garmin因指引、现金流和资本回报前景而飙升

Garmin的股价在发布第四季度财报后上涨超过10%，确认了关键移动平均线的支撑，并触发了趋势跟随的入场信号。坏消息是，股价已远超支撑目标，达到历史高点。这种情况下买入存在一定风险，但从长远来看，股价仍有望持续上涨。入场信号包括重新测试220美元附近的支撑位或突破新高。

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