没有任何障碍阻碍增长：摩根大通修正印尼2026年5.2%的预测

摩根大通刚刚大幅修正了对印度尼西亚经济表现的预测。该机构将2026年的GDP增长预估从4.9%上调至5.2%，反映出2025年最后一个季度表现优于预期。这一修正与最初预期的经济放缓形成对比，为该亚洲国家的经济轨迹开启了新的前景。

更强的增长与预测调整

根据专家金迪克·吴的分析，2026年的初始动力可能会随着财政刺激计划和汽车行业特别激励措施的效果逐步减弱而开始失去势头。2025年第四季度的GDP增长数据显示出超出预期的强劲表现，促使预估上调。然而，这种活力在整个年度中并不具有可持续性，尤其考虑到即将到来的预算限制。

财政政策的限制与放缓风险

如果印度尼西亚政府坚持将财政赤字限制在3%，公共支出的推动力将在2026年上半年显著减弱。这一预算限制不会立即阻碍经济活动，但会迫使增长越来越依赖其他因素，如私人消费和投资。从依赖刺激措施推动的经济向更可持续的增长模式转变，是该地区政策制定者面临的主要挑战之一。

央行可能放松货币政策

尽管对增长前景持乐观态度，分析师认为印度尼西亚央行很可能继续其货币宽松周期。预计在2026年第二季度，将连续两次将利率下调25个基点，前提是汇率保持稳定。央行的这一立场反映出其优先考虑保持汇率竞争力和支持国内需求，这些因素似乎与已在进行的财政整顿相辅相成。

未来几个月，印度尼西亚的经济形势呈现出微妙的平衡：短期内的高速增长不应阻碍财政紧缩措施的实施，而货币政策则在适应这一转变。该策略的成功将取决于货币和财政当局之间的协调能力，以及汇率在国际资本流动中的韧性。