特朗普在最高法院以6比3否决其依据《国际紧急经济权力法》实施的关税政策后，立即启用《1974年贸易法》第122条，将全球关税从10%上调至15%，有效期最多150天。这一戏剧性转折导致美元指数在97.80附近宽幅震荡：短期因避险需求获得支撑，但长期面临滞胀风险（通胀粘性叠加经济放缓）、财政压力（1750亿美元已征关税可能需退还）以及出口竞争力下降的困扰。加密市场则表现迥异，比特币在消息后仅短暂下探便迅速收复67,000-69,000美元区间，24小时波幅仅1.83%，衍生品未平仓合约下降18%，显示去杠杆充分。机构资金持续流入比特币ETF，贝莱德等巨头持仓激增，表明长期配置逻辑未变。市场内部出现结构性分化，MORPHO、ZRO等DeFi和基础设施代币逆势上涨，资金从纯炒作转向价值应用。宏观层面，15%关税将拖累全球贸易增长至仅0.5%，引发欧盟、英国、韩国等主要经济体反制威胁，同时推升美国消费者物价和制造业成本。未来150天是政策窗口期，特朗普承诺将推出更持久的“合法关税”，市场需警惕新贸易法案出台或全球反制升级的风险。投资策略上，美元宜采取区间震荡操作，在97.40-97.60区域轻仓做多，严格止损；加密资产可逢低布局比特币和以太坊核心仓位，关注62,000-65,000美元区间定投机会，同时配置DeFi赛道，保留部分现金对冲流动性危机。比特币作为对抗法币贬值的工具，其宏观对冲属性正在萌芽，但短期仍需警惕150天期限后的政策变数。