GDX 黄金还是 SLVP 白银：你现在应该买哪只ETF？

iShares MSCI全球白银与金属矿业ETF（SLVP +3.44%）和VanEck黄金矿业ETF（GDX +1.94%）都提供了全球矿业股票的投资渠道，但SLVP专注于白银和多元金属，而GDX则聚焦于黄金矿工。

这两只ETF都是寻求金属和矿业敞口投资者的绝佳选择，但在成本、收益、流动性、风险、行业重点和组合构成等多个方面存在差异。以下对比旨在帮助投资者判断哪个ETF更符合其需求。

快照（成本与规模）

贝塔值衡量价格波动相对于标普500指数的程度；贝塔值基于五年每周回报计算。1年回报代表过去12个月的总回报。

SLVP的费用更低，管理费率为0.39%，而GDX为0.51%。此外，SLVP的股息收益率更高，为1.5%，而GDX为0.7%，对于追求收入的投资者来说，这一差距尤为重要。

表现与风险对比

内容构成

GDX持有55只股票，追踪全球黄金矿业公司，全部资产集中在基础材料行业。其最大持仓包括Agnico Eagle Mines（AEM +1.69%）占比9.73%，Newmont Corp（NEM 2.38%）占比9.11%，以及Barrick Mining Corp（G 1.22%）占比6.65%。GDX资产规模接近335亿美元，拥有19.7年的业绩记录，在规模和流动性方面表现突出。

SLVP同样属于基础材料行业，但其前十大持仓显示出明显偏向白银，包括Hecla Mining（HL +5.33%）占比15.38%，Indust Penoles占比11.9%，以及Fresnillo Plc占比10.94%。SLVP持有30只公司，管理资产为13亿美元，规模较GDX更小、更集中。

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对投资者的意义

近期贵金属表现强劲，2026年1月黄金和白银价格均创下历史新高。选择投资iShares MSCI全球白银与金属矿业ETF还是VanEck黄金矿业ETF，主要取决于投资者希望暴露于哪种贵金属。

GDX被认为是投资黄金矿业股票的最佳ETF之一，无需分析和投资个股的繁琐，且管理资产超过300亿美元，涵盖55只全球股票，提供优越的流动性和行业多样性。纽蒙特、Agnico Eagle和巴里克是全球三大黄金矿商。

值得注意的是，GDX并不专注于纯粹的黄金矿业公司。例如，其十大持仓之一Pan America Silver（PAAS +5.70%）是全球最大的白银矿业公司之一，生产黄金作为副产品。

GDX数据来源：YCharts

SLVP是顶级白银ETF之一，持有多家全球一流白银矿业公司。虽然Hecla Mining是美国最大的白银生产商，墨西哥的Fresnillo和Indust Penoles也是全球主要的白银生产企业。

投资者可以考虑同时配置这两只ETF，以实现贵金属的平衡敞口。SLVP的成本远低于GDX，且股息收益率更高，从长远来看，这可能对总回报产生显著影响。