Regal Rexnord第四季度财报电话会议：我们最关心的五大分析师问题

Regal Rexnord第四季度财报电话会议：我们最关心的五大分析师问题

Petr Huřťák

2026年2月11日星期三，东亚时间14:43 4分钟阅读

本文涉及：

RRX

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Regal Rexnord第四季度表现积极，尽管未达华尔街的收入预期。管理层指出，数据中心、自动化和航空航天部门的订单强劲增长是本季度业绩的主要驱动力。CEO Louis Pinkham 表示，公司在数据中心市场的大型电子仓（e-Pod）解决方案赢得了大量订单，订单积压同比增长50%，为强劲收官提供了支撑，他说：“我们的团队交出了稳健的第四季度业绩，以高昂的士气结束了这一年。”公司还提到，纪律性执行和持续的协同效应实现也是支撑因素。

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Regal Rexnord（RRX）2025年第四季度亮点：

收入： 15.2亿美元，分析师预期为15.4亿美元（同比增长4.3%，低于预期1.2%）

调整后每股收益（EPS）： 2.51美元，分析师预期为2.48美元（超出1.1%）

调整后EBITDA： 3.285亿美元，分析师预期为3.324亿美元（毛利率21.6%，低于预期1.2%）

2026财年调整后每股收益指引： 中值为10.60美元，低于分析师预期1.4%

运营利润率： 10.8%，高于去年同期的8.8%

有机收入： 同比增长2.9%（未达预期）

市值： 147.9亿美元

在我们欣赏管理层评论的同时，财报电话会议中最吸引我们的部分是分析师提问。这些问题没有预设脚本，常常能揭示管理团队希望避免的话题或答案较为复杂的内容。以下是我们关注的内容。

我们最关心的五大分析师问题——来自Regal Rexnord第四季度财报电话会议

**Michael Halloran（Baird）**询问电子仓数据中心业务的盈利能力和长期潜力。CEO Louis Pinkham 解释预期调整后EBITDA利润率将超过20%，并强调持续投资以扩大产品规模。

**Julian Mitchell（巴克莱银行）**质疑在业绩持平的情况下，AMC和IPS部门的利润率改善。CFO Rob Rehard 详细说明稀土磁铁短缺和产品结构的影响，预计随着供应正常化，利润率将恢复。

**Jeffrey Hammond（KeyBanc Capital Markets）**询问大型电子仓订单的发货时间表及其在结构性增长市场中的比例。Pinkham 澄清，发货可能最早在2026年底开始，结构性市场目前占业务的40-50%。

**Nigel Coe（Wolfe Research）**寻求关于电子仓利润率轨迹和原材料通胀保护的明确说明。Pinkham 确认对铜和铝进行了套期保值，并表示利润率应从20%起步，随着规模扩大而改善。

**Joseph Ritchie（高盛）**探讨电子仓的客户基础和每兆瓦内容量。Pinkham 表示订单涵盖多个客户和项目，主要集中在共址和超大规模运营商，但未披露具体内容指标。

故事继续

未来几个季度的催化剂

未来几个月，我们的分析师将关注（1）大型数据中心电子仓订单的执行和发货时间，随着产能提升；（2）缓解稀土磁铁和关税影响的进展，追踪利润率达到中性水平的时间；（3）自动化、机器人和航空航天行业的持续增长和客户采纳情况。在管理数据中心项目的营运资金方面的成功也将是执行力的重要指标。

Regal Rexnord目前股价为219.37美元，高于财报前的178.30美元。是否存在投资机会？在我们的完整研究报告中自行判断（对Active Edge会员免费）。

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