铜价在投机压力和需求不足的双重影响下崩溃

铜价遭遇显著回调，市场关注点重新转向疲软的消费指标，取代了之前推高估值的投机繁荣，后者曾使价格远离实际经济基本面。据Jin10数据显示，伦敦金属交易所的工业金属连续第三天下跌，现报价约为每吨12800美元。这一局面展现出复杂的前景，铜价的波动反映出投机力量与市场实际状况之间的紧张关系。

连续下跌反映在主要股市中

自上周以来，铜价已下跌2.9%，创下自去年四月以来的最差周表现。伦敦仓库和纽约期货市场的库存水平达到2003年以来的最高点，显示库存积累与全球经济有限的需求形成鲜明对比。

金融机构警示高估值

越来越多的顶级分析师达成共识，认为当前的铜价缺乏基本面支撑。法兴银行（BNP Paribas）加入高盛（Goldman Sachs）的行列，发出警告指出铜的整体高估。法兴银行策略师David Wilson表示，铜价“过度膨胀”，每吨11000至11500美元的利润空间“几乎完全由纯粹投机驱动，缺乏需求基本面支撑”。

历史库存显示需求疲软

全球主要分销中心前所未有的库存积累传递出一个明确的信息：铜的实际需求仍然脆弱。这种供应与实际消费之间的失衡进一步强化了警告，即铜价正远离其平衡价值，主要由短期投机行为支撑。