稳定币储备与经纪公司和银行：2025年哪一方持有更多？

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稳定币储备正逐步缩小与一些经纪公司的差距，但仍无法与最大银行相提并论，后者管理着数百亿甚至数万亿美元的客户存款。

泰达币的经审计储备为1812.2亿美元，超过查尔斯·施瓦布报告的对经纪客户的应付账款，几乎与互动经纪报告的对客户应付的1207亿美元持平。但这仍然比摩根大通、美国银行和富国银行各自负责的客户存款少十倍以上。

泰达币作为目前最大的稳定币，一直受到关于透明度和储备报告质量的频繁审查。近期的第三方审计帮助提升了可信度，但仍存在担忧，突显了受监管银行与经纪公司以及稳定币提供商之间的关键差异。

这两大稳定币，泰达币和Circle，合计持有客户资产达2119亿美元，这一数字高于富达和施瓦布合计对经纪客户的应付账款，但低于摩根士丹利的水平。

稳定币资产对加密货币未来意味着什么？

泰达币和Circle合计持有超过2100亿美元的客户资金。这一数字与一些顶级美国经纪公司相当，但仍落后于最大经纪公司，也远低于最大银行所管理的数万亿客户存款。仅摩根大通就持有2.1万亿美元的客户存款，是所有主要稳定币总和的十倍以上。

尽管如此，稳定币日益普及，其绕过传统支付处理商如Visa（V +0.63%）和万事达卡（MA +1.17%）收取的费用和开支的潜力，已促使一些大型零售商据报道考虑推出自己的稳定币。

投资者和零售商可能开始将稳定币视为现金替代品，而不仅仅是交易工具。随着稳定币的兴趣增加，监管审查可能会与其融入传统金融同步进行。

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资料来源

• Circle（2025年）。“独立会计师报告。” 由德勤于2025年5月30日编制。
• FDIC（2025年）。“BankFind套件：查找机构财务与监管数据。”
• 泰达币（2025年）。“财务数字和储备报告的独立审计师报告。” 由BDO于2025年3月31日编制。

关于作者

杰克·卡波拉尔是《愚人之舟》和《愚人之舟财报》的研究主管。杰克领导识别和分析塑造美国投资和个人理财决策的趋势。他的研究曾出现在哈佛商业评论、《纽约时报》、彭博社和CNBC等数千家媒体，并在国会证词中被引用。他曾在华盛顿担任记者和政策分析师，报道商业和经济趋势。他现任科罗拉多州丹佛世界贸易中心贸易政策委员会主席。他拥有密歇根州立大学国际关系（国际经济方向）学士学位。

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