比特币下跌模式：MicroStrategy 和整体市场的生存危机

比特币市场正经历关键时刻。加密货币从2025年10月创下的历史最高点126,08万美元下跌了45%，目前处于大规模士气低落的状态。当前价格约为68,20万美元，接近2021年上一个周期的心理关口——61,000美元。

下跌幅度超出预期

著名加密货币批评者彼得·希夫直言不讳：比特币的持仓应立即减仓。根据他的估计，比特币相较黄金已下跌60%，显示出完全失去动力。希夫直言当前局势是整个行业的生存危机，建议持币者在情况变得更糟之前寻找退出的机会。

本周，投资者迈克尔·贝瑞也发出警告：价格跌破70,000美元可能会冻结像MicroStrategy这样的大型玩家的信贷市场。如今，价格已达68,20万美元，这一悲观场景变得越来越现实。

MicroStrategy：亏损演变为系统性风险

根据Lookonchain分析师的数据，MicroStrategy公司已承担未实现亏损超过46亿美元。这是因为比特币价格大幅低于其持仓的平均成本。对于迈克尔·赛勒及其激进的比特币积累策略来说，这是一场严峻的考验。

按照希夫的预测，BTC价格跌破60,000美元将为MicroStrategy带来真正的生存危机。在这个水平，公司的亏损将指数级扩大，重新融资信贷的难度也将增加。

市场风险的链式反应

重要的是要理解，MicroStrategy的风险并非孤立问题。该公司获得了大量以比特币作抵押的贷款。如果价格进一步下跌，可能引发连锁反应，不仅冻结其自身的信贷渠道，也会影响其他大型持币者。60,000美元的水平成为关键点，低于此将引发系统性危机。

倒计时已开始

希夫和贝瑞所说的生存危机意味着，许多投资者的退出窗口可能已经关闭。每一天的下跌都在逼近市场的不可逆转点，之后的恢复在中期内变得几乎不可能。