代币化商品市场已达新里程碑：突破$6 十亿美元，由黄金推动

代币化商品板块经历前所未有的增长，市值已达61亿美元，在不到六周的时间里增长了53%。自年初市场规模约40亿美元以来，已新增约20亿美元的价值，依据Token Terminal的数据。这一动态使得代币化商品成为实物资产代币化生态系统中增长最快的部分，超越了其他新兴市场板块。

代币化黄金主导实物资产代币化领域

这一增长主要由黄金代币化产品推动，目前占据商品市场的95%以上。最新数据显示，Tether Gold (XAUt)仍然是市场的主要领导者，市值为26.5亿美元，过去一个月增长了3.55%。同时，Paxos的PAX Gold (PAXG)市值为23.5亿美元，在同期内上涨了3.79%。

年度对比显示，该板块表现异常出色：代币化商品较一年前累计增长了360%。这一扩张速度远超代币化股票（42%）和代币化基金（3.6%）。在规模方面，该行业目前占据代币化基金市场的三分之一以上，市值为172亿美元，而远远大于代币化股票，后者估值约5.38亿美元。

Tether深化其在贵金属代币化领域的布局

体现其对该板块的信心，Tether近期在Gold.com平台投资了1.5亿美元。Gold.com是一家专注于贵金属的交易平台。其战略包括将XAUt整合到Gold.com生态系统中，允许用户通过Tether的稳定币USDT进行交易，购买实物黄金。这一举措彰显了公司在拓展代币化资产与实物商品之间桥梁的决心。

为什么黄金代币化优于比特币，受到投资者青睐？

链上黄金的优异表现反映了传统市场中黄金的强劲走势。现货黄金在过去一年累计涨幅超过80%，并在1月29日创下接近5600美元的历史新高。随后短暂回调至4700美元左右，现已回升至约5050美元。

相比之下，比特币及更广泛的加密生态系统正面临相对疲软的时期。自去年十月一次大规模抛售引发约190亿美元的清算以来，比特币表现出明显的波动性。其价格从十月初的高点约126,080美元跌至约60,000美元，跌幅超过50%。目前价格约为68,070美元，年内累计下跌29.28%，依据CoinGecko数据。

这种背离重新引发了关于比特币作为避险资产角色的质疑。Strike的CEO Jack Mallers认为，市场仍将比特币视为高成长性技术资产，而非价值储存手段。知名加密资产管理公司Grayscale也持类似观点，指出比特币作为“数字黄金”的叙事已减弱，价格走势越来越像传统风险资产。

这一现实解释了为何代币化商品，尤其是黄金，成为当前市场周期中RWA采用的主要受益者。投资者正寻求在链上获得可靠避险资产的敞口，代币化商品提供了一种结合了实物黄金安全性与代币化效率的替代方案。