具有巨大增长潜力的低估AI股票：美光和高通仍然具有强劲的价值

随着我们迈入2026年，科技行业继续受益于人工智能采用的爆炸性增长。虽然许多廉价的AI股票已经实现了可观的价格上涨，但仔细观察仍会发现，几家半导体公司相对于其长期潜力仍被低估。两家突出的公司——美光科技和高通——被视为具有吸引力的投资标的，适合寻求以合理估值参与AI基础设施建设的投资者。

AI市场的潜力尚未被充分挖掘。Grand View Research预测，全球人工智能市场将从2025年的3909亿美元扩大到2033年的3.5万亿美元。这一惊人的增长轨迹表明，AI基础设施的需求仍处于起步阶段，为推动这些系统的半导体公司带来了多年的有利因素。与过去由短期库存波动驱动的技术周期不同，今天的AI建设依托于超大规模云服务商的资本支出承诺，提供了稳定性和需求的可见性。

美光科技：AI系统背后的被低估的存储供应商

美光科技已成为AI基础设施支出的重要受益者，但其估值相较同行仍较为合理。公司2026财年第一季度（截止2025年11月27日）展现出强劲的运营动力，收入达到136亿美元，同比增长56%。更重要的是，其核心存储产品——DRAM、NAND和高带宽存储（HBM）——的需求远远超过供应。

当前环境标志着存储半导体行业的根本转变。用于运行现代AI工作负载的HBM需求未被满足，这使得美光得以行使显著的定价权并扩大利润空间。管理层指出，2026年的HBM产能已全部锁定，产量和价格均通过客户合同确定。这种合同的可见性为收入提供了罕见的确定性，远超历史存储周期。

高盛估计，超大规模云服务商在2026年将投入近5270亿美元用于AI相关资本支出。每一代AI芯片都需要更高性能的存储——包括先进的HBM和大容量存储解决方案——以应对日益复杂的AI工作负载。美光正处于这一支出浪潮的核心。

从财务角度看，公司表现出纪律性执行。在最近一个季度，美光实现了近30%的自由现金流利润率，同时减少了27亿美元的债务。以8.6倍的未来市盈率交易，考虑到美光在关键AI存储技术中的市场领导地位，股票似乎被低估。对于寻求具有真实结构性需求的廉价AI股票的投资者，美光值得认真考虑。

高通：以合理价格多元化的半导体投资

高通已发展成为远超手机供应商的公司——它现在是一家多元化的人工智能半导体企业，涉足多个高增长市场。公司在2025财年（截止2025年9月28日）实现非GAAP收入440亿美元，产生128亿美元的自由现金流，同时保持健康的运营利润率，为战略投资提供财务弹性。

AI个人电脑升级周期是高通近期的重要增长驱动力。公司计划在2026年前推出约150款搭载Snapdragon芯片的AI个人电脑设计。通过将Snapdragon X2 Plus处理器系列扩展到更实惠的价格点，高通正帮助将AI功能的个人电脑从早期采用者推广到主流市场。这种AI个人电脑技术的普及可能带来巨大的收入机会。

除了个人电脑，高通在汽车半导体领域也在积极布局，该细分市场在去年第四季度的收入已超过10亿美元。公司还计划在2026年推出一个200兆瓦的数据中心基础设施项目，扩大其在AI数据中心部署中的份额。这种多元化的产品组合降低了风险，同时也让公司受益于多个持续的AI趋势。

以大约12.8倍的未来市盈率估值，高通的估值在考虑其增长轨迹和市场地位时显得合理。对于寻求在多个终端市场——个人电脑、汽车和数据中心——都具有曝光的低估AI股票的投资者来说，高通提供了一个具有吸引力的入场点。

评估AI基础设施繁荣中的价值

半导体行业在推动AI系统方面的作用尚未被主流投资者充分认识。虽然头部AI股票已大幅上涨，但像美光和高通这样的公司提供了对推动这一变革的基础设施层的敞口。这两家公司在估值上都显得合理，符合未来多年的AI基础设施支出预期。

投资者常常忽视，技术周期中最持久的赢家往往是基础设施提供商，而非应用软件公司。在当前的AI超级周期中，像美光和高通这样的存储和半导体供应商正捕获大量价值，同时仍被低估。凭借强劲的财务指标、合同需求的可见性以及对持续AI采用趋势的敞口，这些廉价的AI股票值得在这一关键技术转型期间考虑纳入投资组合，以实现增长和合理的入场估值。