关键过渡金属重塑绿色ETF投资组合，能源转型规模已超过2万亿美元

全球能源转型已达到一个拐点，资本流入在2025年达到2.3万亿美元，依据BloombergNEF的最新研究。然而，在这个 headline 数字背后隐藏着更为细腻的故事：这场能源变革的成功，根本上依赖于稳定供应关键的过渡金属——尤其是锂、钴和镍——这些金属为电池储能、电动车和可再生基础设施提供动力。理解这些基础材料如何推动清洁能源投资，为寻求通过绿色交易所交易基金（ETF）参与这一结构性转变的投资者提供了关键洞察。两个关键过渡金属——Li（锂）和 Co（钴）——的符号，不仅代表化学符号，更象征着清洁能源经济的支柱，它们在领先绿色ETF投资组合中的存在，揭示了如何通过复杂的基金捕捉这一数万亿美元的机遇。

2.3万亿美元的拐点：为何过渡金属比以往任何时候都更重要

2025年资本部署的规模——每年增长8%——反映出对清洁能源基础设施的前所未有的信心。然而，这一投资激增掩盖了一个关键依赖：大约30-40%的可再生能源转型成本，直接与材料科学相关，特别是用于电池系统和电网基础设施的过渡金属。可再生能源在总投资中占据6900亿美元，成为全球减碳努力的基石。

国际能源署（IEA）在2025年底预测，到2030年，全球可再生能源容量将翻倍，需新增4600吉瓦的装机容量。这一激进的扩张，带来了对过渡金属的巨大需求，尤其是用于电池储能的锂和高能量密度应用的钴。BNEF进一步估算，未来五年内，年度过渡投资平均需达到2.9万亿美元，完全依赖于稳定的材料供应链。

全球资本流动隐藏区域差异与材料供应风险

尽管全球资本激增达到了历史新高，但区域差异揭示了重要的市场动态。2025年，美国贡献了3780亿美元（增长3.5%），受不利的监管环境限制，包括年中政策逆转。中国作为全球领头羊，过渡支出达8000亿美元，但由于新电力市场法规引入的价格不确定性，首次出现可再生能源资金的下降，自2013年以来的首次减退。

然而，欧洲联盟增长了18%，印度增长了15%，亚太地区现占全球投资的47%。这种地理多元化——远离中国，向新兴经济体转移——对过渡金属供应链具有深远影响。虽然中国控制着约60%的全球锂加工能力，但印度、越南和印尼的投资增加，带来了对原材料的竞争性需求，直接影响像Albemarle（ALB）等锂重ETF的成本结构，或开发替代生产方式的公司。

结构性催化剂：数据中心与能源安全推动持续需求

预计将持续推动清洁能源行业多年度投资加速的两个主要力量是：能源安全和人工智能（AI）数据中心基础设施的爆炸式扩建。全球各国正优先考虑国内供应链韧性和可靠的电力供应，使得电网现代化、能源储存和可再生能源容量的投资，成为战略性必要，而非单纯的气候驱动选择。

同时，AI和计算需求预计每年将推动约5000亿美元的数据中心投资，为清洁、可靠的电力创造前所未有的核心需求。这一双重催化剂——地缘政治的能源独立与AI驱动的计算需求——确保了依赖过渡金属的行业（电池储能、电动车、电网基础设施）将在未来十年内持续成为优先投资区域。

四大绿色ETF：理解过渡金属敞口

对于希望系统性参与清洁能源转型、避免个股选择的投资者，绿色能源ETF提供了多元化的入口，涵盖可再生发电、能源存储、电网基础设施和关键材料供应链。以下是四个领先的选择：

iShares全球清洁能源ETF（ICLN）

净资产217亿美元，ICLN覆盖102家从太阳能、风能及其他可再生能源生产能源的公司。其过渡金属敞口主要通过能源存储公司和太阳能设备制造商体现。前十大持仓包括Bloom Energy（BE），占比10.91%，其生产利用过渡金属催化剂的氢燃料电池；Nextpower（NXT），占比9.63%，智能太阳能追踪器制造商；以及First Solar（FSLR），主要的晶硅太阳能电池板制造商。2025年，该基金上涨66.8%，管理费为39个基点，日均交易量达469万股。

ALPS清洁能源ETF（ACES）

净资产1.229亿美元，ACES覆盖美国和加拿大的多元化清洁技术公司，涉及可再生发电和能源存储生态系统。关键持仓中，Albemarle（ALB）占比6.60%，是全球领先的锂化合物供应商，直接连接到过渡金属供应链。其他持仓包括Nextpower（NXT）占比5.94%，以及Enphase Energy（ENPH），占比5.80%，制造太阳能微逆变器和能源管理系统。2025年，ACES上涨44.3%，年费55个基点，日均交易量0.8万股。

Invesco WilderHill清洁能源ETF（PBW）

资产规模7.844亿美元，追踪63家美国上市公司，推动更清洁的能源和节能技术。其明确的过渡金属敞口体现在Lithium Argentina（LAR），占比2.22%，其为重要的锂项目开发商和生产商，以及Lifezone Metals（LZM），占比2.11%，利用专有Hydromet技术，从红土矿中生产低碳金属，减少40%的冶炼能耗。Bloom Energy（BE）为主要持仓，占比2.41%。2025年，PBW上涨82.8%，管理费64个基点，日均交易量71万股。

SPDR S&P Kensho清洁能源ETF（CNRG）

管理资产2.153亿美元，覆盖43家推动清洁发电的公司，包括太阳能、风能、地热和水电，以及相关基础设施。前十大持仓包括Bloom Energy（BE），占比4.08%；T1 Energy（TE），占比3.85%，提供电网现代化解决方案；以及Nextpower（NXT），占比3.35%。2025年，该基金上涨67.3%，年费45个基点，日均交易量1万股。

材料科学论：为何过渡金属敞口至关重要

在领先绿色ETF中，锂生产商（LAR）、储能专家（ALB）和先进材料公司（LZM）等的直接存在，验证了一个关键的投资命题：过渡金属不是能源转型的边缘角色，而是基础。Li和Co的符号在全球电池供应链中出现数千次，其稀缺性或成本波动，直接影响可再生能源的部署经济性。

通过多元化绿色ETF布局，投资者不仅获得了可再生能源发电的敞口，还获得了支撑这一发电规模化所需的关键材料基础设施。随着地缘政治竞争加剧，AI驱动的数据中心需求加速，精明的投资组合构建必须明确考虑这些底层依赖关系。上述绿色ETF为捕捉这一跨越发电、存储和关键材料的多维度机遇，提供了战略性框架。