玉米期货回落，市场测试30个阻力位中的26个

玉米期货周五回落，盘中近月合约下跌5到5½美分。更广泛的商品市场走势影响了这一变动，美元指数走强，原油价格走弱。同时，谷物市场表现出有趣的动态，出口表现远超官方预期。这种复杂的背景为1月收官时的价格稳定带来了挑战。

外部压力下的价格疲软

近期现货玉米价格下跌5美分，至3.905美元，跟随期货市场的普遍抛售。美元走强持续对大宗商品构成压力，而能源市场的下行又增加了额外的压力。这种多资产类别协调下行的局面较为常见。交易者面临的挑战是区分结构性市场力量与临时修正，尤其是在月末时段。

出口表现超出预期

出口销售承诺已达5769.4万吨，比去年同期增长33%，使玉米的出口表现领先于历史季节性模式。目前的销售速度达到美国农业部全年出口预期的71%，高于平均季节性水平的67%。这一超预期表现表明，尽管国内价格承压，国际需求仍然持续强劲。销售已覆盖预计出口窗口的30个中的26个，显示出本次营销活动相较于政府最初预测的高效推进。

合约特定的价格走势

远期曲线反映出所有合约月份的普遍疲软。3月合约下跌5美分，至4.2575美元，5月期货下跌5¼美分，至4.3375美元。7月合约也表现出类似压力，下跌5¼美分，收于4.405美元。这种在不同交割期的相对一致的下跌，表明市场整体仓位调整，而非供需基本面发生结构性变化。监控这些合约价差的交易者应注意不同交割期的持续抛售压力。