了解避险资产：如何保护您的财富

当市场变得波动且不确定性笼罩时，许多投资者面临一个关键问题：你如何保护自己辛苦建立的财富？这时，避险资产发挥了作用。与可能大幅飙升或暴跌的高增长投资不同，避险资产提供了不同的价值——它们在整体经济陷入困境时帮助保护你的投资组合。

为什么避险资产在你的投资组合中很重要

投资界常常将选择简化为两极：一端是高风险高回报的机会，比如加密货币和成长股。比特币就是一个典型例子：在最近一年中，它的价值翻了一番以上，但在2022年也暴跌超过65%。另一端是低风险的选择，比如高收益储蓄账户，虽然安全，但扣除税收和通胀后回报令人失望。

避险资产处于中间地带。它们不会成为头条新闻，也不承诺一夜暴富，而是在经济下行和地缘政治紧张局势升温时，可靠地保持价值。这种稳定性在市场调整时尤为宝贵，当恐慌性抛售席卷而来，导致投资组合大幅缩水。关键在于：避险资产建立在基本的人类需求之上，而非投机性需求。

这些资产与高风险投资有何不同

避险资产的持久性源于其本质。社会无法没有它们。黄金已作为价值储存手段存在了数千年——它在无数经济周期中都扮演着重要角色，至今仍是珠宝、电子、航空航天和医疗等行业的核心。央行和机构投资者在感到紧张时，会购买黄金以缓冲经济和地缘政治的冲击。

但黄金并非唯一。石油、农产品和牲畜等商品也能保持价值，正是因为人类始终需要它们。无论经济繁荣还是收缩，人们都必须吃饭、出行。如果通胀飙升，消费者也会勉强接受更高的价格。比如，禽流感曾导致鸡蛋价格在一年内翻倍——供应短缺促使消费者支付溢价，而不是放弃。

这与成长股形成鲜明对比。创新型公司在牛市中可能带来惊人收益，但在不确定性袭来时，其股价也会剧烈调整。避险资产没有高增长股的光鲜亮丽，但它们拥有更可靠的特性：无论经济状况如何，需求都相对稳定。

构建避险资产投资组合的最有效方式

幸运的是，获取避险资产变得比以往任何时候都更容易。最实用的方法是通过共同基金和交易所交易基金（ETF），将多种避险资产打包成单一持仓。这种多元化降低了单一商品带来的风险，同时提供了广泛的敞口。

另一种方式是购买依赖避险资产盈利的上市公司股票。例如，纽蒙特公司（Newmont Corporation）是一家主要的黄金开采公司，黄金价格上涨时它会受益。同样，Vital Farms是一家专注于蛋品生产的上市公司，需求增加时也会获利。

更具冒险精神的投资者可以交易期货合约或直接购买避险资产。实物持有对一些投资者具有吸引力——许多投资者购买黄金和白银条或硬币，存放在家中的保险箱或银行保险箱中。然而，这种策略并不适用于所有避险资产。农产品和牲畜等软商品易腐败，期货合约和管理基金则更为实用。

黄金与其他避险资产：如何做出正确选择

虽然所有避险资产都具有保护功能，但黄金与其他资产相比具有一些独特的优势。首先，存储非常方便。不同于农场主管理大量土地养牛、种作物和养鸡，黄金投资者可以在有限空间内存放大量价值。一点点不到400盎司的黄金——大约价值100万美元——就能轻松存放在保险箱中。

其次，黄金的波动性低于软商品。农产品和牲畜的价格会受到天气、疾病和产量变化的影响，导致价格不稳定。而黄金则在降雨或动物健康危机中保持相对稳定。

最后，黄金作为交换媒介的历史已逾千年，巩固了其内在价值。投资者持续囤积黄金，工业用途不断扩大，数百年来被广泛接受，支撑了其长期的合理增长。其他避险资产也能提供保护，但很少能像黄金一样兼具稳定性、易于存储和深厚的历史认可。

“最佳”避险资产最终取决于你的具体情况、风险承受能力和投资期限。有些投资者偏好最大程度的稳定性，选择黄金；而其他人则通过多元化投资不同的避险资产，以应对不同的经济情景。最重要的是要认识到，避险资产的作用不同——它们不是为了增长财富，而是为了在动荡中保护财富的稳定。