代币化股票项目：对单一经纪商的依赖日益增加

代币化股票市场正日益陷入脆弱局面：该行业的领先项目结构上依赖于同一家经纪商。Alpaca是一家总部位于加州的经纪自营商，据报道已成为这一新兴行业的核心交易基础设施。这种集中的依赖揭示了仍然年轻的代币化行业的一个根本问题。

羊驼作为中央交易平台

知名企业如Ondo Finance、Krakeens xStocks和Dinari依赖Alpaca的服务来获取支持其代币产品的实体股票。NS3.AI 记录了这一发展，显示了各个项目对这种依赖的接受程度。对投资者来说，这意味着股票代币生态系统的整个供应链最终都通过单一经纪公司运行。

经纪人依赖的原因

这种不健康的集中的原因很简单：几乎没有其他经纪商愿意与代币化公司合作。虽然传统金融机构仍对这项技术持怀疑态度，但Alpaca提供了为数不多的可行解决方案之一。合适合作伙伴的短缺不可避免地导致集中交易执行，使每个项目的商业模式完全无可置疑。

集中基础设施的风险

依赖单一经纪公司存在重大风险：系统故障、监管变更或Alpaca的业务决策可能破坏整个行业的稳定。只要市场不发展出这种集中结构的替代方案，代币化股票市场就容易受到单一机构产生的冲击影响。