投资者如何应对日本市场的选举不确定性

日本债券市场的需求在2月初显著下降，反映出投资者对即将到来的代表选举的谨慎。据金融平台Jin10数据显示，10年期国债拍卖的投标覆盖率为3.02，较前一次拍卖的3.30和过去12个月的平均值3.24均有明显下降。这一情形显示政治事件如何直接影响市场参与者的行为。

近期选举激发财政政策辩论

市场操作员正为2月8日日本众议院选举当天预期的波动做准备。调查显示，执政联盟预计将确保465个议席中的300个，使自由民主党有望获得单一党派多数。这一前景为首相高市早苗推行更激进的财政刺激计划铺平了道路，可能会导致政府债务增加。

历史高位的收益率反映市场预期

上月，日本政府债券收益率飙升至多年未见的高点，原因是高市提出的降低消费税的提议。尽管此后有所回落，但基准10年期国债收益率仍维持在较高水平，接近2.25%，为1999年以来的最高水平。剩余利差稳定在0.05，与之前时期保持一致。

隔夜指数掉期（OIS）数据显示市场预期清晰：到4月，利率上调的概率为76%，而市场已完全预期到6月将加息25个基点。这一提前定价反映出投资者已在为日本货币政策的下一步行动做准备，无论选举结果如何。