Lee 计划在汇率波动面前加强 NPS 的措施

发现政府稳定韩国养老基金的策略标志着该国金融政策的关键时刻。健康与福利部第一副部长李顺然透露，李的计划包括在2026年底前发行外币债券，旨在增强国家养老服务（NPS）在强烈汇率压力背景下的融资能力。

NPS承压：韩元贬值的挑战

全球第三大养老基金正面临严峻的现实。从2025年中期起，韩元兑美元贬值约7%，压缩了基金的回报，并使其资产管理策略变得复杂。这一贬值迫使NPS积极干预外汇市场，出售美元以试图遏制韩元的下跌，避免对国家货币稳定造成更大压力。

当考虑到与华盛顿签订的3500亿美元美国产业投资目标时，局势更为复杂。资本的进一步外流可能成为韩元进一步走弱的催化剂，形成国内经济目标与国际承诺之间的两难。

多元化融资作为战略路径

李计划发行外币债券不仅是应对当前形势的战术反应。这一措施旨在优化基金的融资结构，减少对国内资金的依赖，并利用国际市场的机会。通过拓宽融资渠道，NPS将获得更大的灵活性，以管理其资产组合并减轻汇率波动带来的风险。

这是政府正式承认基金发行美元债券策略的首次表态，显示出应对市场压力的紧迫性和协调性。

机构协调强化承诺

除了发行债券的举措外，健康与福利部、NPS、财政部以及韩国央行将举行首次四方咨询机构会议。该协调机制旨在应对金融市场稳定的关键问题，表明各方正共同努力保护货币和确保国家金融机构的稳健。

外债发行、主动汇率管理和机构协调这三大支柱的融合，彰显了首尔将李的计划转化为具体行动、恢复韩国金融市场平衡的决心。