Consensus 2026 香港：市场成熟后，什么能持久？来自 Stellar 和 Topnod 的答案

市场成熟将焦点从投机转向基础设施，稳定币和现实资产成为基础。

Web3的普及需要抽象层，消除主流用户在账户、链、Gas和数据方面的摩擦。

Stellar与Topnod的合作凸显了安全分发和RWA深度如何推动全球Web3的下一阶段增长。

当叙事消退，基础设施依然存在

在2026年香港Consensus大会上，Raja Chakravorti与Antonio Liu的对话并非关于价格目标或市场时机，也没有试图用看涨情绪激励现场。相反，他们关注一个更深层次的问题。当市场真正成熟时，什么会留下？

这是一个超越周期的问题。

过去十年，Web3通过叙事不断成长。数字黄金。DeFi夏季。NFT。元宇宙。重质押。模块链。每一波都带来了新用户和强劲的动力。每一波也都留下了噪音。行业快速扩展，但也一次又一次地自我修正。

在全球金融中心香港，氛围感觉不同。焦点从价格表现转向结构。从代币到资产。从链速度到链能支持的内容。

Raja指出了一个明确的趋势。稳定币和现实资产正成为基础。代币化的美国国债在机构中已很常见。链上货币市场基金不再是实验。RWA不再是演示，而是真实资本在链上流动。

Antonio补充了另一个关键点。亚洲并非简单复制西方。亚洲有自己的资产结构和区域流动性动态。许多本地资产曾局限于本地市场。代币化改变了这一点。一旦这些资产上链，它们就获得了全球分布。

真正的转变不是资产在链上，而是资产现在可以跨境流动。

当市场成熟，投机会逐渐消退。基础设施依然存在。

从为Web3构建到为Web2准备

Antonio提出了一个重要观察。十多年来，Web3主要为自身构建。

基础设施、协议、桥梁、DeFi策略、质押模型。大多数产品是为原生Web3用户设计的。这些用户理解种子短语、Gas费和跨链机制。

但这种情况正在改变。

Web3不再局限于加密原生社区。普通Web2用户现在也在谈论稳定币、代币化股票和链上收益。这些话题在社交和线上讨论中远超技术圈。

这意味着Web3的叙事正在向原本的受众之外扩展。

挑战不再是技术准备。基础设施复杂且成熟。问题在于它是否已为非技术用户做好准备。

Antonio将今天的Web3比作早期互联网。几十年前，人们需要理解DNS、HTTP和拨号调制解调器。技术门槛阻止了许多人参与。

Web3今天也有类似感觉。

种子短语、Gas费、多链、桥梁、交换、质押、重质押。对专业人士来说，这些是工具；对普通用户来说，却是障碍。

大众普及不会来自教会Web2用户成为Web3专家，而是通过隐藏Web3的复杂性，提供熟悉的体验。

当技术变得无形，市场就真正成熟了。

四层抽象：让链变得无形

Topnod的方法不是打造更炫的钱包，而是打造更顺畅的入口。

Antonio描述了四层抽象。

第一是账户抽象。种子短语在安全性上很强，但会带来压力。Topnod允许用户用社交账号或邮箱注册。私钥通过可信执行环境和设备级安全模块保护。钱包保持非托管状态，只有用户控制资产，但用户不再需要记忆复杂的短语。

第二是链抽象。用户不需要看到区块链本身，只需看到他们能做什么。交易资产、投资RWA、探索收益策略、查看投资组合表现。Stellar在底层运行，但不需要在界面中显示。

第三是Gas抽象。对Web2用户来说，用不同的代币支付交易费意义不大。Topnod在后台处理Gas，系统可以管理成本并在流程中调整。用户根本不需要理解Gas。

第四是数据抽象。不同链和DeFi协议以技术格式呈现信息。Topnod将其转换为清晰的投资组合视图和简单的报告。用户看到收益、亏损和配置，不会看到合约逻辑。

这些层次共同降低了摩擦。

区块链在技术上并未消失，而是从用户意识中消失。

当用户不再谈论链时，基础设施就已成功。

安全、体验与Stellar的角色

Raja提出了行业长期关注的问题。安全与易用性之间常常存在权衡。

传统观点视为零和选择。提升安全性会降低便利性，提升便利性则削弱安全。

Antonio提供了不同的视角。如果技术不进步，资源是固定的。但当技术进步时，总容量会增长。可以同时提升安全和用户体验。

账户抽象、移动硬件安全和可信执行环境就是这种转变的例子。

在这种背景下，选择合适的区块链很重要。

Topnod选择Stellar，不是因为速度的营销宣传，而是因为资产深度。Stellar已托管大量现实资产和稳定币，拥有完整的生态系统，包括DeFi协议、桥梁和交换基础设施。

对于面向Web2用户的钱包，关键问题很简单。是否有有意义的资产？是否存在真实的投资和交易机会？

分发释放价值，但必须建立在安全可靠的基础设施上。

在2026年香港Consensus大会上，信息很明确。Web3的下一阶段不会由更复杂的协议或更快的链定义，而是由简洁性定义。

当用户只看到资产和结果，不再看到背后的复杂性时，市场就真正成熟了。