美国劳动力市场发出重大衰退信号。

劳动力需求现在比2001年衰退期间的水平还要弱。

美国职位空缺刚刚降至650万，仅12月就减少了386,000，创下2020年9月以来的最低水平，在过去两个月中，空缺岗位已崩塌了907,000。

从2022年3月的峰值来看，职位空缺已减少560万，显示劳动力需求的降温速度之快。

空缺岗位现已低于2018–2019年疫情前的水平。

这不再是一个良好的劳动力市场。它正在迅速走弱。空缺与失业比率已降至0.87。这意味着每个失业工人对应的空缺岗位不足1个。

这个比率目前：
• 低于疫情前的高点1.24
• 接近2021年的压力水平
• 甚至比2001年衰退期间的读数还要弱

挑战者裁员数据确认了相同的趋势。美国雇主在1月宣布裁员108,435人。

这意味着：
• 同比增长118%
• 环比增长205%
• 自2009年衰退以来最高的1月裁员总数

裁员不再集中在某一行业，而是开始蔓延。交通行业以超过31,000人的裁员领衔。科技行业紧随其后，裁员22,000人。

医疗行业宣布裁员17,000人，这是自医疗行业成为最后一个强劲招聘支柱以来最令人担忧的信号之一。

更令人担忧的是，公司并不打算替换这些岗位。1月公布的招聘计划仅为5,306个，是自2009年以来1月招聘总数的最低纪录。

因此，公司同时在做两件事：裁员更多，招聘更少。

JOLTS数据显示，招聘率持平。辞职率维持在2.0%左右，意味着工人对主动离职缺乏信心。当辞职率下降而空缺岗位也在减少时，表明工人处于防御状态，企业也变得谨慎。

这造成了一个冻结的劳动力市场。招聘低迷。流动性低。裁员风险上升。

综合所有数据：

• 职位空缺 → 急剧下降
• 空缺比率 → 低于衰退阈值
• 裁员 → 激增至金融危机后水平
• 招聘计划 → 纪录最低
• 辞职率 → 低迷

劳动力市场已从降温转向收缩。

如果这一趋势持续，将增加美联储更快宽松的压力。

但历史上，劳动力恶化的第一阶段对市场来说是风险偏好降低。只有在之后，流动性支持才会到来。目前，信号很简单：

美国劳动力市场的疲软正在加速，衰退风险正在上升。