关于2026年2月初白宫就稳定币收益率和CLARITY法案的持续讨论，与更广泛的加密市场动态密切相关，包括交易量、价格稳定性、市场市值、供应或收益率的百分比变化，以及流动性。这些因素相互关联，因为像USDT（泰达币）和USDC（美元稳定币）这样的稳定币，作为加密交易、去中心化金融（DeFi）和机构活动的主要入场/出场通道。任何关于收益率的监管结果都可能显著影响它们的吸引力、使用情况和整体市场健康状况。

当前稳定币市场快照 截至2026年2月初
稳定币总市值已达到令人印象深刻的水平，最近在3050亿到3100亿美元之间波动，2026年1月达到历史新高，接近310.4亿美元，随后略有回调。

USDT（泰达币）：以大约1860亿到1870亿美元的市值占据主导地位，通常占据总市场份额的60%以上。2025年第四季度实现强劲增长，尽管加密市场整体波动，仍增加了数十亿美元，用户基础大幅扩大，某些指标显示用户超过5.3亿。
USDC（美元币）：市值约为71亿到76亿美元，占据较小但更透明、以储备为重的市场份额。

合计USDT + USDC：通常超过2500亿到2600亿美元，占整个稳定币生态系统的近90%。其他值得注意的稳定币，例如DAI、PYUSD，或较新的USDe，贡献较小，但在市场不确定时期显示出中型稳定币的资金流入。

交易量与流动性影响
稳定币推动了绝大部分的加密交易量——每日交易所交易量的70%到90%通常涉及USDT或USDC交易对。主要稳定币的日/24小时交易量经常超过200亿到250亿美元，例如，USDT单日交易量峰值可超过2500亿美元。稳定币交易对的高流动性确保了紧密的价差、低滑点和高效的价格发现。这支持了整体加密市场的流动性，尤其在波动期间，交易者倾向于将资金存放在稳定币而非法币。

如果允许收益率，例如通过Coinbase等平台的第三方奖励，稳定币可能会获得更高的采用率和流动性流入：
- 用户持有更多以获得被动奖励，类似于4-5%的国债支持收益，增加了流通供应和链上流动性。
- 这将提升DeFi的总锁仓价值（TVL）、借贷协议和交易活动，可能推动稳定币市值增长加速，并加强美元挂钩的主导地位。

按百分比计算，资金流入可能激增，例如，近期几周在市场压力下出现数十亿美元的净流入，有的报告甚至翻倍以对抗抛售压力。相反，如果收益率被禁止或严格限制，例如银行推动的，符合GENIUS法案对发行人禁令的延伸至关联方和交易所：
- 持有稳定币的吸引力减弱，可能导致资金外流或供应/市值增长放缓。

激励减少可能降低交易量，在熊市阶段稳定币的存放减少，以及DeFi和交易所的流动性下降。交易所从奖励计划中失去收入，短期内对相关代币或项目形成看空压力。

市值的百分比下降可能反映过去的事件，例如，近期由于USDT和USDC的供应调整，整体稳定币市值出现1-2%的小幅收缩。创新可能转向海外，允许收益型稳定币的地区，导致美国本土的流动性流失。

价格稳定性与百分比变化
稳定币旨在保持价格稳定，通常与美元挂钩，偏离极少且由于巨大的流动性迅速被套利。近期的例子包括：在过去危机中，USDC出现的小幅脱钩或波动，因高交易量和储备，恢复速度快。收益率争议带来间接压力：允许收益率可能引发轻微溢价或需求拉动，带来正向百分比变化；限制收益率则可能引发抛售压力，用户寻求更高回报，带来负向增长率影响。

更广泛的加密市场市值通常与稳定币资金流出成反比，例如，牛市期间资金从稳定币流出，进入波动性资产，反之亦然。

为什么在CLARITY法案谈判中这很重要
CLARITY法案（H.R. 3633）于2025年在众议院通过，但在参议院搁置，旨在明确监管划分：商品由商品期货交易委员会（CFTC）负责，证券由证券交易委员会（SEC）负责，并在GENIUS法案的发行人收益禁令基础上发展。焦点仍在于是否将限制扩展到通过交易所或银行提供的被动收益或奖励。银行希望严格禁令以保护存款，crypto行业则认为这会扼杀创新和竞争力。

白宫会议方面，2026年2月2日已举行会议，计划于2月10日举行，截止到2月底仍陷入僵局，直接延迟了参议院的立法进展。妥协可能带来：
- 积极场景：引入收益率规则，带来更高的稳定币交易量和流动性，促进市场市值增长，加快市场扩展，增强境内资本留存。
- 消极场景：禁令实施，吸引力降低，流动性和交易量收缩，资金迁往海外，生态系统承压，市场情绪偏空。

市场密切关注这些讨论——任何解决方案或缺乏解决都可能引发稳定币资金流入、交易量和整体加密货币流动性的即时变化。随着谈判的推进，预计会有更多更新。若收益率获得明确支持，交易量和流动性有望迎来牛市尾声；否则，传统银行将继续占据主导地位，加密市场将面临阻力。