本周股市下跌原因：黄金崩盘和美联储政策转变引发全面抛售

美国股市上周普遍下跌，标普500指数下跌0.43%，至6,939.03点，纳斯达克综合指数下滑0.94%，至23,461.82点，道琼斯工业平均指数下跌0.36%，至48,892.47点。但在这些 headline 数字背后，隐藏着一个关于今天市场真正动摇的精彩故事。主要指数的剧烈下跌反映出投资者情绪的深层变化，这些变化由贵金属波动和美联储预期转变所驱动。

贵金属崩盘引发市场下行

上周股市疲软的导火索来自黄金和白银价格的非凡崩溃。白银经历了有史以来最剧烈的单日暴跌，盘中下跌超过35%，随后稳定下来。黄金期货在当日早些时候下跌11%，但在收盘时有所回升。这一令人震惊的逆转发生在贵金属在2025年持续飙升、创下连续历史新高之后。

此次股市反转的触发因素涉及更广泛的经济政策信号。特朗普总统拟任命凯文·沃什为美联储主席的消息震动了贵金属投资者。市场参与者将沃什的预期提名解读为货币政策将变得不那么宽松的信号。历史上，沃什一直主张收紧利率和减少鸽派立场，这通常会压低黄金和白银价格，但也可能增强美元。实际上，上周美元大幅上涨，反映出市场对这一政策转变预期的反应。

各行业表现分化

在股市下行环境中，不同行业表现出明显差异。贵金属股和金融类股票领跌，理所当然，因为黄金和白银的崩盘。一些防御性仓位则找到避风港——沃尔玛和可口可乐尽管市场抛售，但表现出温和的涨幅，为投资者提供了消费必需品的稳定感。

科技股在经历了一周的财报挑战后表现出韧性。微软在市场压力下将跌幅限制在0.74%，而苹果在昨晚强劲的财报后，股价上涨0.46%，达到$259.48。然而，整体科技情绪仍然脆弱。纳斯达克的巨大跌幅反映出对人工智能盈利时间表的持续怀疑，尤其是在近期大型科技公司财报失望之后。

医疗和结构性阻力

除了美联储政策预期外，医疗股还受到政府提议对Medicare Advantage计划设定利率上限的独立压力。这一结构性威胁成为该行业的另一拖累，与由贵金属和货币政策信号推动的整体股市下行动态不同。

理解上周股市为何下跌，需要连接多个线索：贵金属的非凡逆转、联储领导层前景的变化、对巨头科技投资热情的降温，以及行业特定的监管阻力。每一个因素都促成了整体的下跌，展示了现代金融市场的相互关联性。