两只股息率超过4%的优质股票，奖励耐心投资者在2025年及以后

寻找能够持续年复一年提供丰厚分红的高收益股，仍然是以收入为导向的投资组合中最受追捧的目标之一。挑战不在于识别那些提供超过4%收益率的候选公司——真正的考验在于发现那些具备支撑这些承诺的基本面公司。在这方面，有两只证券尤为突出：一家深陷困境但拥有丰富研发管线的制药巨头，以及一家每月支付分红、运营稳健如堡垒的房地产投资信托（REIT）。两者都拥有坚韧的商业基础、可持续的现金流以及竞争对手难以复制的资产组合。

辉瑞：制药创新与吸引人的股息收入相遇

过去几年极大考验了辉瑞的韧性，远非许多公司所经历的。该公司因与德国生物技术公司BioNTech共同开发广泛使用的Comirnaty新冠疫苗而崭露头角。然而，疫情后常态化对收入造成了沉重打击，辉瑞从未重新达到疫情高峰。加剧压力的是即将到来的专利悬崖，威胁着多款重磅药物即将失去排他性。

辉瑞的优势在哪里？公司拥有令人印象深刻的制药管线，涵盖100多种药物候选，涉及多种治疗领域——任何一款都可能成为下一款商业成功的药物，凭借其过往的业绩。管理层在并购方面依然积极，最近收购的生物技术公司Metsera，拥有多项在快速增长的减肥药类别中的试验性疗法，正是这一策略的体现。

除了管线潜力外，辉瑞的股息故事也值得关注。目前季度分红为每股0.43美元，折合收益率接近7%，远高于整体市场平均水平。这种慷慨的分红结构意味着股东即使股价未能上涨，也能获得实质性收入。对于优先考虑当前收入的投资者来说，这只制药股值得认真考虑。

Realty Income：美国领先零售REIT的每月收入

REITs在税务方面受到特殊限制，要求必须将至少90%的应税收入分配给股东，自然带来比普通公司更高的收益率。然而，Realty Income甚至超越了REIT行业本身的高分红标准。

从原始收益率来看，该公司5.4%的分红远远高于行业中位数3.9%，明确跨越了4%以上的高收益门槛。更为显著的是，Realty Income开创了每月——而非每季度——支付股息的先例。这一策略并非出于市场营销的奇思妙想，而是真正基于财务能力。公司在美国运营约15,600个物业，且逐步扩展欧洲市场，规模庞大。

投资逻辑简单且经过验证。Realty Income专注于与零售和工业租户的长期租约，这些租户经营非可选择性、服务导向或价格实惠的业务。这些租户通常具有稳定性和长久性。最新季度业绩反映了运营卓越：入住率接近98.6%，收入同比增长5%，超过10亿美元，归一化运营资金（FFO——REIT分析中首选的盈利指标）接近增长3%，达到9.56亿美元。租户关系的可预测性、高入住率和稳定的现金流增长，支撑管理层能够无限期维持每月分红。

为什么股息投资者应考虑这两只股票

行业差异——制药与房地产——并不如它们的共同特质重要：两者都产生大量自由现金流，都拥有竞争壁垒，难以被竞争对手突破，并且都以超过4%的水平分配收益。对于构建以收入为核心的投资组合的投资者来说，这两只股票是市场上最具可信度的股息股之一。历史经验也提供了启示：早期投资Netflix（在2004年12月推荐）的人，最初的1000美元仓位升值至超过60万美元，而自2005年4月起的Nvidia投资者也见证了类似的指数级回报。虽然过去的表现不能保证未来，但原则依然——识别那些估值被低估、具备优质资产的企业，并在周期中持有，始终能获得耐心资本的回报。

辉瑞和Realty Income都提供了优于市场的收入来源。无论企业重组是否最终激活辉瑞的增长潜力，还是REITs继续稳步运营，股东都能持续获得分红。对于那些希望在2025年及以后以优质股息股票作为收入支柱的投资者，这两只股票都值得重点关注。