2025年最佳白银交易所交易基金（ETF）：贵金属和矿业股票投资指南

投资者希望通过交易所交易基金（ETF）实现白银敞口以多元化投资组合，有多种引人注目的选择。随着2025年白银市场在地缘政治不确定性和贸易政策转变的推动下显著走强，白银ETF产品不断扩大，为交易者和长期投资者提供了多条途径，无需持有实物金条或单独管理矿业股票，即可获得白银敞口。

在2025年，白银作为黄金的有吸引力的替代策略逐渐崭露头角，尤其是在贵金属价格创下历史新高之际。2025年第四季度，白银价格突破了1980年的纪录，盘中最高接近每盎司58.83美元，显示出投资者对这一常被忽视的贵金属的兴趣重新升温。虽然白银的整体升值通常落后于黄金，但其近期的动能源于工业需求的反弹以及在经济不确定性中作为避险资产的定位。

为什么选择白银ETF？了解您的投资选项

在详细了解具体的白银ETF工具之前，有必要理解这些基金为何与其他白银投资方式不同。投资者可以通过多种渠道获取白银：购买实物金条或硬币、交易白银期货合约、直接投资矿业公司股票，或选择ETF结构。

ETF提供了一种折中方案，类似于共同基金的资金池，但可以像股票一样全天交易。这种结构具有多项优势：机构级管理、内在多元化、每日流动性，以及相较于购买1,000盎司实物金条更低的门槛。大多数白银ETF会定期再平衡，以保持其既定目标，无论是追踪现货白银价格还是矿业公司表现。

然而，投资者必须认识到权衡利弊。虽然ETF免除了实物持有的存储和保险问题，但也伴随着管理费和跟踪误差。一些专业基金采用杠杆策略或衍生品，增加了复杂性和每日监控的需求。

直接获取白银价格：五大核心ETF工具

iShares Silver Trust (ARCA:SLV)—行业领头羊

总资产接近263.3亿美元，是目前最大、流动性最强的白银ETF。该信托以伦敦金银市场协会的白银定盘价为基准，持有约5.08亿盎司的实物金银，存放在指定仓库中。每单位大约51.21美元，适合希望与白银价格紧密相关的投资者。

重要披露：iShares Silver Trust作为赠与人信托运作，不作为1940年法规下的注册投资公司，也不作为商品池运作。这意味着它免于某些适用于传统共同基金的监管要求，但仍保持严格的白银配置标准。

Sprott Physical Silver Trust (ARCA:PSLV, TSX:PSLV)—溢价转换功能

资产约116.1亿美元，单位价格接近18.65美元，吸引重视实物支持和赎回权的投资者。该基金通过JPMorgan Chase的托管安排，持有191.12万盎司伦敦“好交付”标准的白银。

其特色在于：单位持有人可以将股份转换为实物白银交付，前提是累积足够的单位（相当于十个1000盎司的金条）。这一功能吸引最初追求ETF便利性，但未来可能希望拥有实物金银的投资者。

Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF (ARCA:SIVR)—最低成本的直接替代方案

该基金规模为37.1亿美元，目标是追踪白银价格，管理费为0.30%。单股交易价格约53.71美元，持有45.51百万盎司的白银，存放在JPMorgan Chase伦敦仓库。该基金披露与iShares信托类似，强调其非注册投资公司身份。

ProShares Ultra Silver ETF (ARCA:AGQ)—杠杆放大上涨

成立于2008年，规模13.3亿美元，追求白银价格的日内两倍表现，采用衍生品和期货策略。0.95%的管理费反映了维持2倍杠杆的复杂性，通过每日再平衡实现。股价约107.32美元，主要吸引具有高风险承受能力、能进行每日监控的活跃交易者。此工具专为看涨方向的交易者设计，不适合长期持有。

ProShares UltraShort Silver ETF (ARCA:ZSL)—对冲下行风险

作为AGQ的空头对冲，该基金目标为白银日内两倍的负向表现。资产仅7,371万美元，股价约9.51美元，ZSL作为担心白银价格下跌的投资者的对冲工具。相同的0.95%管理费再次反映衍生品的复杂性。此工具需要每日主动管理，适合经验丰富的交易者。

矿业公司敞口：五只股票型白银ETF

Global X Silver Miners ETF (ARCA:SIL)—多元化运营商组合

管理资产约39.3亿美元，股价77.66美元，提供全球范围内白银矿业和特许权公司多元化投资。0.65%的管理费由专业团队管理，持仓包括Wheaton Precious Metals（占比22.5%）、Pan American Silver（12.3%）和Coeur Mining（8.1%）。这些流媒体和生产公司通过运营杠杆和成本优势，通常会放大白银价格的变动。

Amplify Junior Silver Miners ETF (ARCA:SILJ)—专注小型矿业股

作为首只专注于小型白银矿业公司的ETF，规模达29.7亿美元，股价26.09美元，管理费0.69%。SILJ专注于新兴白银生产商，投资组合涵盖加拿大、美国和英国，核心持仓包括Hecla Mining（占比11.3%）、First Majestic Silver（10.3%）和Coeur Mining（8.7%）。小型矿业股波动性较大，但在白银牛市中潜在回报也更高。

iShares MSCI Global Silver Miners ETF (BATS:SLVP)—最低成本的矿业替代方案

年费仅0.39%，规模6.3亿美元，提供追踪全球白银矿业股票的经济途径。股价约31.59美元，主要投资于白银勘探或生产公司。组合中加拿大公司占比69%，美国和墨西哥公司占比27%。Hecla Mining占比15.5%，其次是Industrias Peñoles（11.7%）和Fresnillo（10.0%）。

Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF (NASDAQ:SLVR)—混合配置模型

2025年初推出，规模4.537亿美元，结合实物白银和矿业股票，股价51.31美元。管理费0.65%，涵盖两类资产的主动配置。持仓包括：14.3%的Sprott Physical Silver Trust（提供实物白银敞口）、27.12%的First Majestic Silver和10.6%的Endeavour Silver。

Sprott Active Gold and Silver Miners ETF (NASDAQ:GBUG)—多元化贵金属策略

2025年2月推出，提供主动管理的黄金和白银股票敞口，股价41.18美元。基金规模1.3442亿美元，采用主动管理策略，根据相对估值动态配置黄金和白银矿业机会。管理费0.89%，支持频繁再平衡以优化风险调整后回报。主要持仓包括OceanaGold（4.32%）、G Mining Ventures（4.18%）和Equinox Gold（4.16%）。

选择指南：关键决策框架

直接价格追踪与矿业杠杆： 对短期白银价格波动敏感的投资者倾向于实物ETF，而相信矿业公司在白银上涨时表现更佳的投资者则偏好股票类工具。

成本敏感性： 管理费从0.30%到0.95%不等，长期持有者应优先考虑低成本方案，而活跃交易者可能会为杠杆或主动管理支付溢价。

地理偏好： 矿业ETF在地理集中度上差异巨大——从加拿大为主到更全球化的策略。

风险承受能力： 杠杆工具（AGQ、ZSL）和小型矿业股（SILJ）适合激进型交易者，而实物白银信托和大型矿业基金则适合保守型配置。

时间框架： 多年期投资者更适合低成本的被动工具，而活跃交易者则可以利用杠杆或主动管理结构，尽管费用较高。

2025年白银ETF市场为不同投资者和策略提供了丰富的机会。无论是寻求直接参与白银价格，还是希望从矿业公司上涨中获利，这十只工具都为投资者提供了便捷的入口，以在全球经济变局中把握白银重新焕发的投资吸引力。