中型股价值共同基金在市场波动中展现增长机会

投资格局正处于微妙的平衡状态。尽管美国经济持续扩张，2025年第三季度GDP增长达到4.4%，高于第二季度的3.8%，但仍存在持续的逆风。就业市场保持韧性，工资同比增长加快至3.8%，但消费者信心受到打击，1月下降9.7点至84.5，为2014年5月以来的最低水平。由于能源成本下降和供应链改善，通胀有所缓解，但由于住房和医疗成本的顽固性，仍高于美联储2%的目标。随着利率保持在较高水平，美联储暗示“观望”态度，这一不确定的背景促使投资者重新调整其资产配置策略。对于寻求中间路径的投资者——既能获得超越大型股基金的回报，又避免小盘股的波动——中型价值型共同基金提供了一个符合当前市场现实的有吸引力的解决方案。

美国经济背景：应对软着陆与不断上升的不确定性

经济仍处于分析师所描述的“软着陆”阶段，即增长持续而未引发衰退。12月非农就业增加了50,000个岗位，失业率降至4.4%，确认劳动力市场依然强劲。然而，未来的前景被多重因素笼罩。近期关税讨论引发的贸易政策不确定性促使分析师预测经济将显著降温。消费者情绪变得愈发脆弱，家庭被迫收紧支出。美联储承诺在通胀完全抑制之前维持利率，使普通美国人的借贷成本上升，抑制了对信贷依赖行业的热情。在这种环境下，投资者重新考虑资产配置策略，许多转向价值导向的持仓，以实现收入和资本增值的双重潜力。

为什么中型价值基金提供平衡的增长与稳定

中型价值共同基金占据了一个独特的投资细分市场。市值在20亿美元到100亿美元之间的公司，结合了小型企业的增长特性与大型企业的相对稳定性。与偏重股息收入的大盘股不同，中型公司通常会再投资盈利，同时仍提供具有吸引力的收益率。价值型共同基金专注于低于内在价值的股票——那些市盈率低、交易价格低于账面价值的股票。

价值投资的吸引力在于其经过时间检验的原则：以折扣价购买优质资产。谁不想投资那些估值诱人、前景稳健、股息丰厚的股票呢？不过，并非所有价值基金都只持有以股息为导向的公司。投资者在投入资金前应核实基金的收益特性。

与个股选择相比——后者涉及交易成本和集中风险——共同基金提供了即时的多元化，持有数十甚至数百只股票。这些基金的管理费通常低于主动管理的投资组合，随着时间推移减少了回报的拖累。最重要的是，中型价值基金让投资者既能享受成长股基金的升值潜力，又能获得价值投资所带来的下行保护。

四只值得关注的顶级中型价值共同基金

根据Zacks的严格评估，有四只基金脱颖而出，值得投资者关注。每只基金的Zacks共同基金评级为#1（强烈买入），三年和五年的年化回报均为正，最低起投金额为5,000美元，且管理费低于1%——这些都是实现长期财富增长的关键因素。

Tcw Relative Value Mid Cap Fund (TGVOX)

基金经理Mona Eraiba自2020年4月起管理TGVOX，专注于那些基本面稳健但已被市场抛弃的中型公司。截至2025年7月，基金的最大持仓包括Popular（占比4.5%）、Equitable Holdings（3.9%）和Jones Lang LaSalle（3.7%）。三年和五年的年化回报分别为16.7%和13.1%，管理费为0.85%。

Vanguard Whitehall Funds, Selected Value Fund (VASVX)

Richard L. Greenberg自2005年2月起管理VASVX，目标是低估值的国内中型公司，其交易价格低于历史平均的盈利和账面价值。2025年10月的持仓集中在Aercap Holdings（2.5%）、Corebridge Financial（1.6%）和Gildan Activewear（1.5%）。三年和五年的年化回报分别为14.2%和12%，基金的管理费为0.36%，在四只基金中最低。

Fidelity Value (FDVLX)

Matthew Friedman自2010年5月起管理FDVLX，依据Fidelity Research的分析框架，寻找拥有低估资产或增长潜力的中型公司。截至2025年10月，主要持仓包括Western Digital（1.5%）、PG&E（1.2%）和Eversource Energy（1%）。三年和五年的年化回报分别为13.7%和12.6%，管理费为0.68%。

Dean Mid Cap Value (DALCX)

Douglas Allen Leach自2008年6月起管理DALCX，构建的投资组合与Russell MidCap Value指数成分一致，辅以可转换证券、REITs和有限合伙企业。2025年9月的数据显示，前十大持仓包括The Bank of New York Mellon（2.8%）、L3Harris Technologies（2.3%）和Jazz Pharmaceuticals（2.3%）。三年和五年的年化回报分别为12.9%和12%，管理费为0.85%。

基金分析：比较回报、成本与策略

在评估这些成长股共同基金时，几个指标值得关注。TGVOX在三年表现中以16.7%的年化率领先，显示其管理团队近期执行力强。VASVX则以0.36%的行业领先低费率脱颖而出，非常适合对费用敏感的长期投资者。所有四只基金的五年年化回报都在12%到13.1%之间，显示出在不同市场周期中的竞争力。

这些基金的行业配置差异明显。大多集中在科技、金融、消费者非必需品和工业周期行业——这些行业在经济增长中受益，同时提供价值导向的切入点。这些行业选择与当前市场动态相符，韧性强的劳动力市场支撑消费者支出，而较高的利率则惠及金融中介机构。

如何选择：评估成长股共同基金的关键指标

选择最适合的中型价值共同基金，取决于个人偏好。重视近期最大表现的投资者可能偏好TGVOX的业绩记录。注重费用的投资者应关注VASVX的低廉管理费。追求管理任期、表现稳定性和合理成本平衡的投资者，可以考虑FDVLX或DALCX。

无论选择哪只，中型价值共同基金都提供了在波动市场中捕捉增长潜力的合理框架。其专注于低估值且具增长特性的公司，为未来不确定的经济环境做好了准备，是实现多元化投资组合的重要组成部分。