值得关注的两个AI巨头：如何在2026年登上云端

随着投资者在当前市场格局中寻求站在云端之上，2026年正逐渐成为科技股的关键年份。早期的势头不可否认——纳斯达克-100科技板块在今年开局几周已取得进展，显示出投资者对增长机会的强烈兴趣。在这个格局中，有两家公司因其在人工智能浪潮中的曝光机会而脱颖而出，成为引人注目的投资标的。

CoreWeave：构建云端之上的基础设施

CoreWeave已成为AI基础设施领域的重要玩家，提供支撑行业快速扩展的基础计算能力。该公司的商业模式简洁而强大：向超大规模云服务商、企业、AI实验室和创业公司租赁配备图形处理单元（GPU）的专用数据中心，以运行复杂的AI工作负载。

CoreWeave提供的高性能GPU数据中心基础设施

使CoreWeave对增长型投资者特别有吸引力的是其收入管道的显著扩展。公司2025年前九个月的收入达到35.6亿美元，比去年同期增长三倍，显示出对其服务的爆炸性需求。但真正的亮点在于公司的订单积压，截至2025年第三季度末已激增至556亿美元，而一年前仅为150亿美元。这一庞大的合同管道得益于与Meta Platforms和OpenAI等主要客户的协议，为未来增长提供了强有力的可见性。

预计2025年全年收入接近51亿美元，CoreWeave的增长轨迹表明，公司在两年内其收入可能实现四倍增长。以12倍销售额的估值——相较于科技行业平均水平具有合理溢价——公司的增长速度充分证明了当前估值的合理性。对于那些希望积极布局高增长AI基础设施的投资者来说，CoreWeave提供了一个极具吸引力的案例。

Palantir：AI与企业生产力的结合点

Palantir的企业数据平台帮助企业实现智能化转型

在提供基础设施的同时，Palantir Technologies通过其人工智能平台（AIP）赢得市场份额，帮助企业利用这些基础设施。该平台使组织能够将数据源连接到生成式AI工具，从而在决策、自动化和运营效率方面实现可衡量的提升。

其影响力已十分显著。2025年第三季度，Palantir的盈利同比增长超过一倍，反映出其AI能力的加速采用。但比当前业绩更具指示性的是未来增长的潜力：公司剩余交易价值（RDV）——即其合同未来收入——在第三季度跃升91%，达到86亿美元。这一RDV的剧增，远快于公司63%的收入增长，表明Palantir不仅在赢得新客户，还在现有客户中不断扩大影响力。

客户获取指标也强化了这一势头。Palantir的客户数量同比增长45%，每个新客户通常会在更多业务功能中扩大对AIP的使用。这一动态解释了为何市场普遍预期2026年盈利增长为40%，但公司基本面显示其增长潜力可能远超预期。其软件即服务（SaaS）模式的强劲单元经济学，使Palantir有望实现三位数的盈利增长。

云端之上的两条AI增长路径

这两家公司代表了投资者参与AI革命的不同路径。CoreWeave提供基础设施——实现AI工作负载的计算基础。Palantir提供智能层——将原始计算能力转化为商业成果的软件。

两者都受益于庞大的收入订单积压，降低了执行风险，并增强了其持续保持强劲增长势头的信心。CoreWeave的订单积压确保未来数年的数据中心利用率，而Palantir的RDV增长则表明其平台获得了长期客户的承诺。

估值角度上，两者也存在差异。CoreWeave以12倍销售额的估值提供了相对合理的基础设施敞口。而Palantir以172倍未来盈利的估值则溢价明显，但这一溢价似乎合理，因为公司持续实现超出市场预期的增长，并展现了企业级AI应用的商业潜力。

对于那些希望在2026年站在云端之上的成长型投资者而言，这两家公司值得认真考虑。CoreWeave提供高增长的基础设施敞口，伴随强劲的订单管道可见性；而Palantir展现了AI软件解决方案的可扩展性和盈利潜力。两者结合，为捕捉2026年及未来AI带来的巨大机遇提供了平衡的投资策略。