为什么固定收益投资者应将Realty Income作为核心持仓

固定收益投资者寻求可靠的股息收入，常面临市场的挑战。虽然传统债券仍然是一个选择，但Realty Income提供了一个值得认真考虑的有力替代方案。这家房地产投资信托基金结合了固定收益投资者渴望的收入稳定性与真正的增长潜力——在当今市场中，这是一种罕见的组合。

可观的股息收益率与可靠的支付历史

任何以收入为导向的投资组合的基础都在于可靠的收益率，而Realty Income在这方面表现出色。公司的预期股息收益率超过5.2%——远高于大多数固定收益工具目前提供的水平。使这一收益率尤为吸引人的是其可持续性。作为一家REIT（房地产投资信托基金），Realty Income必须将至少90%的应税收入以股息形式分配给股东，从而形成一种结构性激励，促使其持续创造稳定的回报。

公司的财务表现支持了这一收入来源。在2025年前九个月，Realty Income的净收入超过7.66亿美元，展示了固定收益投资者所需的基础业务质量。这不仅仅是追求高收益，而是由真正的盈利能力支撑。

持续的股息增长超越通胀

固定收益投资者通常担心通胀侵蚀其购买力。Realty Income通过卓越的股息增长记录解决了这一担忧。公司连续30多年提高股息，复合年增长率为4.2%——超过了典型的通胀率。

更令人印象深刻的是，自1994年在纽约证券交易所上市以来，Realty Income已将股息增加了133次，其中包括112次连续季度增长。这种有纪律的股息提升方式确保了固定收益投资者可以在数十年的持有期内维持并增长其实际收入。

每月分红，确保可预测的现金流

与大多数按季度分红的股票不同，Realty Income采用每月分红——这一特色被其称为“每月股息公司”。这种每月分配的安排对重视可预测、规律现金流的固定收益投资者具有极大吸引力。公司已连续667个月保持这一支付纪录，展现了对投资者收入的坚定承诺。

对固定收益投资者而言，这种心理和实际的好处都非常显著。每月支付提供了稳定的收入，有助于投资组合管理，减少市场时机的影响，并创造比季度分红更稳定、更可预测的收入流。

多元化房地产组合带来的显著稳定性

波动性是固定收益投资者的天敌。Realty Income在提供所需稳定性方面表现出色。公司已实现连续29年的正向运营回报，证明其业务执行的稳定性。

这种稳定性也体现在股价的抗跌性上。自1994年以来，标普500指数在13次下跌10%或以上的市场调整中，表现出色，Realty Income的股价在11次中跌幅小于大盘，且在标普500大幅下跌的三次中反而上涨。其β值为0.5，反映出在市场波动期间的极佳稳定性——其价格变动只有市场的一半。

这种韧性的源泉在于公司多元化的房地产组合。拥有超过15,500个物业，涵盖92个不同产业，Realty Income保持稳定的现金流生成能力。这种多元化有效降低了集中风险，使公司能够在各个行业表现不佳时仍能持续支付股息。

在欧洲市场的战略增长机遇

虽然固定收益投资者优先考虑收入的稳定性，但许多也希望实现适度的资本增值。Realty Income提供了这一潜在增长。自1994年上市以来，公司实现了13.7%的复合年总回报，远超同期标普500的表现。

未来的增长前景在欧洲市场尤为令人鼓舞。Realty Income估算其总可达市场约为14万亿美元，其中欧洲占大约60%，即8.5万亿美元。欧洲房地产市场仍高度碎片化，拥有众多小型运营商，为Realty Income提供了比美国更清晰的扩展路径。

此外，公司正战略性地进入私募资本市场，利用其运营专业知识创造持续的管理费收入。这一举措有望显著提升长期盈利增长，为固定收益投资者带来除股息之外的升值潜力。

考虑您的投资时间线和目标

对于构建核心持仓的固定收益投资者而言，Realty Income值得认真评估。其高于市场的收益率、持续的股息增长、每月分红以及真正的稳定性，为那些重视可靠收入的投资者提供了极具吸引力的投资特征。虽然近期科技行业的表现暂时掩盖了房地产的回报，但吸引固定收益投资者的基本特性依然存在，并在当前市场环境中可能被低估。