房地产共同基金在住房市场变化中崭露头角，成为具有吸引力的投资机会

美国房地产行业在2024年12月表现出令人惊讶的韧性。根据美国人口普查局和美国住房与城市发展部的数据，新增住房销售激增至每年698,000套，环比增长3.6%，超越2023年12月的水平6.7%。同时，商务部将11月的数据上调至674,000套。尽管抵押贷款利率仍维持在7%左右的高位，建筑商通过建造价格更为适中的房屋以应对负担能力问题，从而适应市场变化。这种韧性的需求背景正在重新激发对房地产共同基金的兴趣，这些基金有望从持续的住房需求和不断变化的市场环境中受益。

纪录库存水平预示着动态转变

2024年12月带来了意外的变化：新房库存达到494,000套，为2007年以来的最高水平。虽然一些分析师担心这种过剩可能会抑制未来的建设，但数据反映出更为复杂的情况。大量的库存实际上反映了持续的潜在需求——建筑商不会维持如此高的供应水平，除非对买家兴趣充满信心。这一过剩，加上适度的抵押贷款利率和以负担能力为导向的建房策略，为投资者提供了通过多元化渠道进入住宅房地产行业的有利环境。

为什么房地产共同基金值得关注

房地产共同基金提供了一种参与市场动态的有力方式。这些投资工具主要将资金投入房地产投资信托基金（REITs）及相关房地产资产，随着住房市场的演变，提供多元化和增长潜力。投资者无需押注单一物业或开发商股票，而是可以获得对房地产行业多个细分领域的平衡敞口——从住宅到商业再到抵押贷款支持证券。

根据其业绩记录和结构优势，以下三只基金尤为突出：Fidelity Series Real Estate Income (FSREX)、Westwood Real Estate Income (KIFAX) 和 Fidelity Real Estate Income (FRIFX)。它们的Zacks共同基金评级均为1（强烈买入）或2（买入），管理费率远低于行业平均水平，最低投资额低于5,000美元，并且表现稳健，具备多年的良好业绩。这种低成本、持续回报的组合，为长期房地产共同基金投资组合提供了有利的基础。

基金比较：表现与结构

**Fidelity Series Real Estate Income (FSREX)**由Bill Maclay自2019年3月起管理。该基金投资于REITs的优先股和普通股、房地产债券以及抵押贷款支持证券。截至2024年7月31日，主要持仓包括AGNC Investment Corp.（2.0%）、Annaly Capital Management Inc.（1.7%）和DigitalBridge Group Inc.（1.7%）。三年和五年的年化回报率分别为1.6%和4.1%，净管理费率极低，仅0.01%。其Zacks评级为#1，反映出持续的优质表现。

**Westwood Real Estate Income (KIFAX)**由John D. Palmer管理，自2021年5月起执掌。KIFAX强调收益型房地产证券，包括REITs、主有限合伙企业（MLPs）和专业房地产公司。2024年7月的持仓主要包括Pebblebrook Hotel Trust（7.8%）、EPR Properties（4.0%）和Saul Centers Inc.（3.9%）。三年和五年的回报率分别为1.5%和3.1%，年管理费为1.27%，Zacks评级为#2。

**Fidelity Real Estate Income (FRIFX)**在持仓结构上与Fidelity Series类似，但偏重不同的投资组合。Bill Maclay自2019年5月起管理FRIFX。2024年中，主要持仓包括American Tower Corp（2.5%）、AGNC Investment Corp（2.0%）和Equity LifeStyle Properties Inc.（1.9%）。其三年和五年的年化回报率分别为0.3%和3.5%，管理费为0.68%，Zacks评级为#2。

选择建议

每只基金都具有不同的特点，适合不同投资者的偏好。FSREX的超低费用和强劲的历史回报，吸引注重成本的投资者。KIFAX通过涉足酒店和专业房地产，提供更高的股息潜力。FRIFX则在可及性和多元化方面取得平衡，覆盖塔楼和生活方式REITs。在健康的住房需求、库存的潜在多样性以及以负担能力为导向的建房环境共同作用下，房地产共同基金的投资前景十分有吸引力，这三只基金为投资者提供了便捷的入场点。