导航白银交易所交易基金（ETF）：您的2025年投资指南

贵金属市场在2025年大幅上涨，投资者在地缘政治紧张局势和不断变化的贸易政策中寻求避险资产。尤其是白银，在打破1980年创纪录的49.95美元高点后，于2025年末达到58.83美元的新高。对于希望利用这一势头的投资者来说，白银ETF提供了一种便捷且多元化的方式，既能投资白银本身，也能投资开采白银的公司。了解哪种白银ETF符合您的投资目标，需要掌握当今市场上不同选择的知识。

为什么白银ETF作为多元化工具很重要

与购买实物白银条或操作期货合约的复杂性相比，白银ETF为大多数投资者提供了更为实用的替代方案。这些交易所交易工具将资金集中在一个持仓中，类似于共同基金，但具有在交易所像普通股票一样交易的额外优势。这种便利性使其特别吸引那些希望增加贵金属敞口而不必面对存储难题或技术门槛的投资者。

通过ETF投资的优势在于其内置的多元化和专业管理。许多基金会自动再平衡，减轻了个人投资者持续监控仓位的负担。此外，不同白银ETF的费用比率差异显著，成本比较成为选择过程中的重要环节。

两条不同的路径：现货白银价格 vs. 采矿股

在评估白银ETF时，投资者面临一个根本性选择。第一类跟踪实物白银的价格，允许您立即从价格上涨中获益。第二类则专注于白银矿业股票和流媒体公司，其回报不仅取决于金属价格，还受公司业绩和行业动态影响。

这一区别很重要，因为每种方式都具有不同的风险特征和回报潜力。跟踪实物白银的ETF提供直接的价格敞口，但除了金属升值外，涨幅有限。以采矿为重点的ETF在白银价格上涨时可以放大收益——因为这些公司的收入会随着商品价值的提升而增长——但也会带来公司特定的风险。

实物白银ETF：直接金属敞口

1. iShares白银信托（ARCA:SLV）

截至2025年12月1日，资产总规模约为263.3亿美元，单位价格为51.21美元，iShares白银信托仍然是全球最大的白银ETF。该基金直接跟踪伦敦贵金属市场协会的白银价格，持有5.08亿盎司实物白银。投资者应注意，该信托不受标准投资公司法规的约束，有些人可能会认为其操作结构更为简便。

2. Sprott实物白银信托（ARCA:PSLV，TSX:PSLV）

对于优先考虑安全性且不想面对存储难题的投资者，Sprott实物白银信托是一个有吸引力的选择。管理资产约116.1亿美元，单位价格为18.65美元，该信托在伦敦“良好交付”白银条中存放1.9112亿盎司白银。值得注意的是，该基金的全额可兑换功能允许满足最低要求（大约十个1000盎司白银条）的持有人直接索取实物白银，弥合了ETF持有与实物金属之间的差距。

3. Aberdeen Standard实物白银股份ETF（ARCA:SIVR）

Aberdeen Standard的产品提供了一个简洁的替代方案，资产规模为37.1亿美元，单位价格为53.71美元。其0.3%的费用比率在实物白银ETF中属于最低之一。该基金以45.51百万盎司的白银作为支持，存放在JPMorgan Chase银行的伦敦安全库中，且对基础资产持仓保持完全透明。

4. ProShares超白银ETF（ARCA:AGQ）

自2008年推出，ProShares超白银ETF面向特定投资者：看涨白银且具备主动监控能力的投资者。资产规模为13.3亿美元，单位价格达到107.32美元，该杠杆基金旨在实现彭博白银子指数每日表现的两倍。0.95%的费用比率反映了通过期货合约维持这些日内衍生策略的成本。

5. ProShares超空白银ETF（ARCA:ZSL）

反向交易，ProShares超空白银ETF为投资组合提供对冲白银价格下跌的保险。其资产为7371万美元，单位价格为9.51美元，反映其专业用途。该基金旨在捕捉每日彭博白银子指数表现的负两倍，适合具有高风险承受能力和严格日常监控的经验丰富的交易者。

采矿和流媒体：利用公司业绩

1. Global X白银矿业ETF（ARCA:SIL）

Global X白银矿业ETF为矿业板块的股票增长打开了大门。资产控制约39.3亿美元，单位价格为77.66美元，汇集了顶级的白银矿业和特许权公司。主要持仓包括Wheaton Precious Metals（占比22.5%）、Pan American Silver（12.3%）和Coeur Mining（8.1%）。0.65%的费用比率在考虑到投资组合的复杂性和跨多个矿业管辖区的地理多元化后，仍然合理。

2. Amplify初级白银矿工ETF（ARCA:SILJ）

面向小型股市场，Amplify初级白银矿工ETF被誉为“首个也是唯一专为小型白银矿工设计的ETF”。资产规模为29.7亿美元，单位价格为26.09美元，提供对行业新兴企业的敞口。主要持仓包括Hecla Mining（11.3%）、First Majestic Silver（10.3%）和Coeur Mining（8.7%），业务遍布加拿大、美国和英国。

3. iShares MSCI全球白银矿工ETF（BATS:SLVP）

在矿业专注的白银ETF中，费用比率最低，仅为0.39%。该产品提供高效的全球敞口，资产规模为6.3亿美元，单位价格为31.59美元。大约69%的持仓在加拿大交易所交易。主要持仓包括Hecla Mining（15.5%）、Industrias Peñoles（11.7%）和Fresnillo（10%）。

4. Sprott白银矿工与实物白银ETF（NASDAQ:SLVR）

2025年1月推出的相对新颖的基金，结合了实物白银和矿业股票的双重敞口，是区别于纯矿业基金的混合策略。管理资产约4.537亿美元，单位价格为51.31美元，管理费为0.65%。其双重敞口包括Sprott实物白银信托（占比14.3%）、First Majestic Silver（27.12%）和Endeavour Silver（10.6%）。

5. Sprott主动黄金与白银矿工ETF（NASDAQ:GBUG）

2025年2月推出，是这些基金中最新的一只。资产规模为1.3442亿美元，单位价格为41.18美元，管理费为0.89%。其主动管理策略允许比被动型基金更频繁的再平衡。当前主要持仓包括OceanaGold（4.32%）、G Mining Ventures（4.18%）和Equinox Gold（4.16%），提供多元化的贵金属矿业敞口。

选择白银ETF的策略框架

最终，选择哪种白银ETF取决于您的投资期限、风险承受能力和市场前景。实物白银ETF适合偏好直接商品敞口、风险较低的保守型投资者。以矿业为重点的白银ETF则吸引相信矿业公司在牛市中会跑赢实物金属的成长型投资者。

新手投资者通常会从流动性最大的SLV或PSLV等主流产品开始，之后可能会探索专业的矿业基金。经验丰富的交易者可能会利用杠杆或逆向ETF进行战术布局。无论选择哪种方式，比较0.39%到0.95%的费用比率，确保在扣除成本后实现最大化的长期回报。

正如2025年所示，白银在多元化投资组合中的作用已超越怀旧收藏品的兴趣。无论你偏好实物持有、矿业参与还是战术杠杆，白银ETF都提供了适合几乎所有投资理念和时间框架的结构。