最值得购买的AI股票：科技投资者的难得市场窗口

软件股在过去一年中明显落后于大盘，标普北美科技软件指数的表现落后于标普500指数19个百分点。这是自2022年熊市以来软件行业的最差相对表现，除去那段时期，过去十年中软件股从未出现如此的落后。罪魁祸首？投资者普遍担心人工智能可能颠覆传统商业模式，蚕食成熟软件解决方案的需求。

然而，摩根士丹利分析师看到一个不同的叙事正在浮现。他们认为，AI驱动的生产力提升将扩大开发者队伍，并引发一波应用现代化项目的浪潮。在他们看来，近期的抛售创造了一个难得的买入良机——也许每十年才会出现一次。在这种背景下，AppLovin和Atlassian成为寻求AI驱动软件转型敞口的投资者的最佳AI股票。

AppLovin：捕捉AI驱动的广告增长

AppLovin开发广告技术软件，帮助品牌通过高度定向的广告活动触达消费者并实现数字内容的变现。公司最初专注于移动游戏发行商，但随后通过不断扩展的自助平台多元化进入电子商务广告领域，旨在自动化工作流程。

在竞争激烈的广告技术领域，AppLovin的差异化优势何在？首先，公司采用基于绩效的收入模式（按行动付费），而不像竞争对手如The Trade Desk那样从广告总支出中抽成。其次，其自主研发的AI推荐引擎Axon表现出优越的目标定位能力。根据晨星分析师Mark Giarelli的说法，Axon是AppLovin竞争优势的核心，带来了比Meta平台高45%的广告支出回报，以及比TikTok、Pinterest、Snapchat和YouTube等二级平台高115%的效果。

华尔街分析师预计，AppLovin的调整后每股收益到2027年将以58%的复合年增长率增长。尽管增长势头强劲，目前66倍的市盈率仍显合理——尤其考虑到公司在过去六个季度中平均超出市场预期盈利21%。分析师的目标价中位数为每股774.50美元，意味着从当前水平看有45%的上涨潜力。对于愿意采取稳健策略的投资者来说，这为进入当今最具潜力的AI股票之一提供了一个有吸引力的切入点。

Atlassian：由生成式AI驱动的企业协作

Atlassian为开发和运营（DevOps）团队以及非技术部门（如市场和人力资源）提供工作管理与协作平台。公司还开发IT服务管理软件，并被Gartner评为在DevOps、市场工作管理和企业服务管理类别的技术领导者。

Atlassian的竞争护城河建立在两大支柱上。首先，公司在研发上的投入远高于同行，得益于其高效的自助销售模式和口碑营销。其次，Atlassian是唯一提供连接技术团队、非技术团队和IT服务运营的统一平台的工作管理供应商——促进了更优的跨企业协作，同时为现有客户创造了大量的追加销售机会。

公司推出了名为Rovo的全面生成式AI功能套件，支持智能搜索、流程自动化和代码生成，以提升生产力和运营效率。作为多个产品类别的成熟软件领导者，Atlassian在AI革命加速的背景下，极有可能成为主要受益者。

分析师预计，Atlassian的调整后收益到2027财年将以22%的年增长率增长。目前31倍的市盈率似乎合理，尤其考虑到公司在过去六个季度中平均超出市场预期16%。在覆盖该股的34位分析师中，目标价中位数为每股225美元，意味着有84%的上涨空间。股价远低于近期高点，为投资者提供了一个建立仓位的绝佳机会，成为最具潜力的AI股票候选之一。

现在是投资的时机吗？

当前的市场环境呈现出罕见的因素汇聚：软件估值已压缩至十年来的最低相对水平，而AI的采用速度加快，生产力提升成倍增长。AppLovin和Atlassian展现出在企业拥抱AI解决方案时捕获超额回报的潜力。它们结合了强劲的盈利增长、成熟的运营执行力和战略性AI整合，值得投资者在这个特殊的市场窗口中考虑。

历史经验令人信服。那些识别关键时刻——比如多年前将某些科技巨头列为顶级选择的投资者——都获得了数倍的回报。如今软件行业的落后表现，或许也为那些愿意超越短期噪音、把握一代人投资良机的投资者提供了一个难得的买入时机。