稳定币卡支付达到十亿美元里程碑，市场向日常交易转变

加密货币支付生态系统正在经历重大变革。根据Artemis的最新研究，稳定币卡支付已激增至前所未有的水平，目前年化交易额已达180亿美元。这一增长轨迹代表了数字支付中最具吸引力的发展之一，月度交易量从2023年初的约1亿美元扩大到2025年底的超过15亿美元。这种扩展不仅反映了用户基础的增长，还体现了个人将加密货币融入日常金融交易的根本转变。

从1亿美元到15亿美元：加密卡片交易量的爆炸性增长

数字化转型讲述了一个令人震惊的故事。2023年初，月度加密卡片交易量约为1亿美元——这是一个令人尊敬的数字，但在全球支付领域并不引人注目。快进到2025年底，这一数字已飙升至15亿美元，年复合增长率为106%。这一加速使加密卡片成为数字支付领域的有力竞争者，年化市场规模现已接近180亿美元。

使这一增长轨迹尤为值得注意的是相对背景。许多人曾预期点对点稳定币转账将主导数字资产交易，但在同期内，其增长仅为5%，达到190亿美元的年化水平。直接P2P转账的停滞增长与卡片支付的爆发式动力形成鲜明对比，表明消费者行为更倾向于熟悉的支付基础设施，而非试验性支付方式。

为什么卡片仍然比直接稳定币支付占主导地位

尽管商户点销售点接受直接稳定币的势头不断增强，加密支付卡仍然作为数字资产与传统商务之间的桥梁。原因很简单：基础设施优势。加密卡片利用已在全球商户系统中集成的Visa和Mastercard网络，无需新的集成，无需额外的合规层，也无需商户教育推广。

虽然稳定币结算在增长，但仍处于初期阶段。Visa自身的稳定币关联卡产品在2025年第四季度达到了35亿美元的年化交易额，占总加密卡片交易量的约19%。这一相对较低的份额表明，尽管稳定币原生结算正在出现，但从传统渠道过渡仍在逐步进行。利用现有支付网络的路径——“少阻力路径”——继续主导用户行为和商户接受。

USDT的领导地位与全球例外：印度和阿根廷的特殊情况

在几乎所有全球市场中，Tether的USDT在链上交易量中占据压倒性优势。这一集中反映了USDT的先发优势、网络效应和成熟的流动性基础设施。然而，有两个国家展现出挑战全球格局的有趣例外。

印度成为一个显著的例外，USDC占据47.4%的稳定币交易份额，而USDT的份额较低。阿根廷的情况更为明显，USDC占据46.6%的稳定币交易。这些市场是唯一USDC接近USDT的司法管辖区。对USDC的地区偏好表明，除了网络效应之外，监管动态、机构合作或本地交易所偏好等因素也在塑造稳定币的采用模式，呈现出与全球趋势不同的格局。

印度的意义不仅在于稳定币偏好。该国已成为亚太地区最大的加密货币市场，2025年6月前的12个月内，流入总值达3380亿美元。这个数字在五年内增长了4800%，使印度成为数字资产采用和商务基础设施发展的关键前沿市场。

Visa在链上支付基础设施中的主导地位

基础支付基础设施展现了市场整合的另一面。Visa通过与加密原生基础设施提供商的早期合作，占据了超过90%的链上卡片交易量。这一市场地位反映了Visa与银行和支付处理商的既有关系，以及消费者对Visa品牌和安全标准的熟悉度。

加密卡片生态系统本身主要通过与传统支付网络相同的渠道运作——Visa和Mastercard框架、机构发行商以及成熟的项目管理者。这种对传统基础设施的依赖，虽然解释了稳定币卡片相较于直接支付的实际优势，也表明向加密原生结算的转变仍是渐进的，而非革命性的。

市场的轨迹显示，大规模采用加密货币支付可能会通过逐步整合现有金融基础设施实现，而非全面取代。随着每年数十亿的交易量通过加密卡片流通，传统支付与数字资产支付之间的界限不断模糊，形成一个混合生态系统，在这个生态系统中，监管明确性、商户接受度和消费者信心共同决定不同地区的增长轨迹。