企业投资组合：Cathie Wood关于比特币的多元化建议

Ark Invest CEO的 Cathie Wood，提供了关于比特币为机构投资者带来的潜在优势的全面分析。然而，只有这一建议观点在金融界引发了支持者与怀疑者的不同反应。

低相关性：为何比特币是资产组合多元化的关键？

Wood认为，比特币与其他主要资产类别表现出的低价格相关性，使其在多元化工具中占据了特殊位置。基于Ark Invest的数据分析显示，自2020年以来，比特币与股票、债券和黄金等传统资产的相关性有限。

举个具体例子：比特币与S&P 500指数的相关性为0.28，而与房地产投资信托基金（REITs）的相关性高达0.79。这一差异表明，比特币在投资组合中具有更独立的运动空间。

对于管理风险调整后投资组合的机构投资者而言，这意味着比特币不仅仅是投机工具，还可能发挥重要作用。Wood强调：“比特币应成为追求每单位风险更高回报的资产配置者的良好多元化来源。”

Jefferies的量子计算担忧：另一种视角

然而，这些乐观的观点与Jefferies策略专家Christopher Wood的看法截然不同。Wood曾建议将比特币配置比例设为10%，但近期已撤回这一立场。

Christopher Wood担忧的根源在于，量子计算的发展可能在长远上削弱比特币区块链的密码学安全性。这一观点揭示了那些希望将比特币作为价值存储手段的投资者所面临的技术风险。

全球金融机构的类似建议

与Cathie Wood的发现相呼应，全球领先的金融机构也对比特币提出了类似的建议。摩根士丹利全球投资委员会表示，投资组合中“最多可配置4%”，但前提是采取“投机性”策略。

类似地，美银美林在为高净值客户提供服务时，也确认了最多4%的比特币配置建议。此外，CF Benchmarks将比特币视为长期投资组合策略的核心资产，认为保守的配置比例能带来更佳的效率。

巴西最大资产管理公司Itaú Asset Management也建议，投资者可以将比特币配置至最多3%，但仅限于“对冲外汇和市场冲击”的目的。

摘要：潜力与风险的平衡

对于机构投资者而言，比特币凭借其低相关性提供了多元化的优势。然而，这些建议应结合技术风险和合理配置比例一同考虑。金融界的分歧表明，比特币仍处于演变阶段，尚未成为完全成熟的资产类别。